є здійснення інвестиційного проекту. Воно передбачає використання власних коштів - статутного (акціонерного) капіталу, а також потоку коштів, що формується в ході діяльності підприємства, насамперед, чистого прибутку і амортизаційних відрахувань. При цьому формування коштів, призначених для реалізації інвестиційного проекту, має бути суворо цільовий характер, що досягається, зокрема, шляхом виділення самостійного бюджету інвестиційного проекту.
Самофінансування може бути використано тільки для реалізації невеликих інвестиційних проектів. Капіталомісткі інвестиційні проекти, як правило, фінансуються за рахунок не тільки внутрішніх, але і зовнішніх джерел.
Метод самофінансування отримав найбільше поширення в сучасній практиці реального інвестування. При визначенні частки власних коштів у загальному обсязі довгострокових інвестицій використовують коефіцієнт самофінансування (Ксф), що встановлюється за формулою 1.4:
Ксф=(СІ / ОІ) * 100 (1.4)
Де, СІ - власні джерела у формі чистого прибутку і амортизаційних відрахувань;
ОІ - загальний обсяг довгострокових інвестицій (капіталовкладень).
Значення даного коефіцієнта повинно бути не нижче 0,51 (51%). При більш низькому його значенні (наприклад, 0,49) підприємство втрачає фінансову незалежність у сфері інвестиційної діяльності. На практиці оптимальне значення цього коефіцієнта порівнюють з фактичним і роблять висновок про рівень самофінансування капіталовкладень.
Відмінна риса самоокупності - здатність підприємства сплачувати з прибутку податки в бюджетний фонд і фінансувати головним чином за рахунок амортизаційних відрахувань лише просте відтворення основного капіталу.
Зміст самофінансування значно ширше і полягає в тому, що за рахунок амортизаційних відрахувань, чистого прибутку та інших власних джерел підприємство здійснює капітальні витрати по розширеному відтворенню основного капіталу і реалізує соціальні програми.
Зовнішнє фінансування передбачає використання зовнішніх джерел: коштів фінансових інститутів, нефінансових компаній, населення, держави, іноземних інвесторів, а також додаткових внесків грошових ресурсів засновників підприємства. Воно здійснюється шляхом мобілізації залучених (часткове фінансування) і позикових (кредитне фінансування) коштів.
Кожен з використовуваних джерел фінансування володіє певними перевагами і недоліками.
Система фінансування включає:
. Джерела фінансування проекту.
. Форми фінансування.
Джерела фінансування інвестиційного проекту.
Джерела фінансування проектів можна класифікувати за наступними критеріями:
. За відносин власності;
. За видами власності.
За відносин власності джерела фінансування поділяються на:
власні;
залучені.
До власних джерел відносяться:
а) прибуток;
б) амортизаційні відрахування;
в) страхові суми у вигляді відшкодування втрат від аварій, стихійних лих та ін;
г) грошові накопи...
