чення і заощадження громадян і юридичних осіб, передані на безповоротній основі (благодійні внески, пожертвування тощо).
До залучених джерел відносяться:
а) кошти, одержувані від продажу акцій, пайові та інші внески членів трудових колективів, громадян, юридичних осіб;
б) позикові фінансові кошти інвесторів (банківські та бюджетні кредити, облігаційні позики та інші засоби);
в) грошові кошти, централізуемие об'єднаннями (союзами) підприємств у встановленому порядку;
г) інвестиційні асигнування з бюджетів усіх рівнів та позабюджетних фондів;
д) іноземні інвестиції.
За видами власності джерела фінансування поділяються на:
. Державні інвестиційні ресурси:
а) бюджетні кошти;
б) кошти позабюджетних фондів;
в) залучені (державні позики, міжнародні кредити).
. Приватні інвестиційні ресурси комерційних і некомерційних організацій, громадських об'єднань, фізичних осіб;
. Інвестиційні ресурси іноземних інвесторів.
Розрізняють такі форми фінансування: бюджетну, акціонерну, кредитну, проектну.
Бюджетне фінансування передбачає інвестиційні вкладення за рахунок коштів федерального бюджету, коштів бюджетів суб'єктів РФ, що надаються на поворотній та безповоротній основі.
Акціонерне фінансування - це форма отримання інвестиційних ресурсів шляхом емісії цінних паперів.
Як правило, даний вид фінансування інвестиційних проектів передбачає:
? додаткову емісію цінних паперів під конкретний проект;
? створення інвестиційних компаній, фондів з емісією цінних паперів для фінансування інвестиційних проектів.
Кредитування є досить поширеною формою фінансування інвестиційних проектів у світовій практиці.
Позитивними рисами кредитів як джерел отримання коштів для інвестиційних проектів є:
? значний обсяг коштів;
? зовнішній контроль за використанням наданих ресурсів.
Негативні особливості банківського кредитування проектів полягають у:
? втрати частини прибутку у зв'язку з необхідністю сплати відсотків по кредиту;
? необхідності надання застави або гарантій;
? збільшенні ступеня ризику через несвоєчасне повернення кредиту.
Проектне фінансування - це фінансування інвестиційних проектів, при якому джерелом обслуговування боргових зобов'язань є грошові потоки, генеровані проектом.
Специфіка цього виду інвестування полягає в тому, що оцінка витрат і доходів здійснюється з урахуванням розподілу ризику між учасниками проекту.
Проектне фінансування приймає такі форми:
? з повним регресом на позичальника;
? без регресу на позичальника;
? з обмеженим регресом на позичальника.
Перша форма застосовується, як правило, при фінансуванні дрібних, малоприбуткових, некомерційних проектів. У цьому випадку позичаль...
