нвестиційної ідеологією, а також вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення» [9]) в рамках розглянутого періоду часу.
Можливості залучення інвестицій багато в чому залежать від інвестиційної привабливості, що склалася в країні, регіоні, муніципальному освіту або окремої галузі економіки, реалізованих інвестиційних проектів. На макрорівні інвестиційна привабливість формується під впливом політичних, економічних і соціальних факторів. Для іноземних інвесторів при аналізі політичної ситуації вирішальну роль відіграє політика держави щодо іноземних інвестицій.
На мікрорівні інвестиційна привабливість проявляє себе через двосторонні відносини інвестора (фізичної або юридичної особи) та господарюючих суб'єктів - постачальників, клієнтів, банків, небанківських фінансових структур. На цьому рівні відбувається конкретизація узагальненої оцінки інвестиційної привабливості в ході реальних економічних, юридичних, культурних контактів інвестора з новою для нього середовищем.
Дуже важливим, на наш погляд, є розгляд інвестиційної привабливості на мікрорівні, так як в даний час відбувається розрив єдиного інвестиційного простору, йде безперервне посилення конкуренції за приплив іноземних інвестицій, зростання диференціації регіонів і входять до них муніципальних утворень. Регіони Росії характеризуються високим ступенем неоднорідності економіки, а, отже, існують відмінності в інвестиційному кліматі.
.2 Підходи до оцінки інвестиційної привабливості територій
У Росії з середини 1990-х рр.. діють міжнародні рейтингові агентства, що привласнюють рейтинги промисловим підприємствам, банкам та суб'єктам Федерації. Рейтинги ряду регіонів РФ присвоєні агентствами «Moody s Investors», «Standart & Poor s », Банком Австрії та« Експерт-РА ».
Прагнення піти від тиску рейтингів міжнародних агентств, зробити спробу прорахувати національні та террріторіальние особливості при оцінці інвестиційної привабливості регіонів Російської Федерації призвело до виникнення в 1997 р. першого російського рейтингового агентства «Експерт-РА».
Методика журналу «Euromoney» містить дев'ять груп показників, за допомогою яких оцінюється [4]: ??ефективність економіки; рівень політичного ризику; стан заборгованості регіону; нездатність до обслуговування боргу; кредитоспроможність регіону; доступність банківського кредитування; доступність короткострокового фінансування; доступність довгострокового позичкового капіталу.
Значення цих показників визначаються експертно або розрахунково-аналітичним шляхом. Вони вимірюються по 10-ти бальною шкалою і потім зважуються у відповідності зі значимістю того чи іншого показника і його внеском в підсумкову оцінку. Слід зазначити, що методичні підходи для складання даного рейтингу і склад показників оцінки постійно переглядаються авторами в залежності від зміни кон'юнктури світового ринку. У моделі «Euromoney» рейтинг політичного ризику складається шляхом комбінування набір індикаторів, наприклад, Лондонській ставки пропозицій по міжбанківських кредитах (LIBOR первинного ціноутворення, міжбанківських кредитів. Для характеристики спільних економічних та політичних тенденцій, таких як ступінь національного контролю над ключовими секторами економіки, політична нестабільність , міжнародний статус країни,...
