уває виробничо-матеріальні запаси в кредит, утворюється кредиторська заборгованість з певними термінами погашення. Можливо, що підприємство «купило» запасів в більшій кількості, ніж йому необхідно в найближчому майбутньому або за завищеною ціною, і, отже, при значному розмірі кредиту і з недіючими надмірними запасами підприємство не матиме достатнього запасу коштів, щоб оплатити рахунки, що , в свою чергу, веде до невиконання зобов'язань.
· Неоптимальне поєднання між короткостроковими і довгостроковими джерелами позикових коштів. Незважаючи на те, що довгострокові джерела, як правило, дорожче, в деяких випадках саме вони можуть забезпечити при меншому зростанні ліквідності велику сумарну ефективність. Мистецтво поєднання різних джерел коштів є порівняно новою проблемою для більшості російських менеджерів.
· Висока частка довгострокового позикового капіталу. У стабільно функціонуючій економіці це джерело коштів є порівняно дорогим. Відносно висока частка його в загальній сумі джерел коштів вимагає і великих витрат з його обслуговування, тобто веде до зменшення прибутку.
1.2 Джерела формування та показники оцінки ефективності використання оборотних коштів
Серед джерел, що використовуються для формування оборотних коштів, виділяють власні, позикові та залучені кошти.
Загальний розмір власних оборотних коштів встановлюється підприємством самостійно. Зазвичай він визначається мінімальною потребою коштів для утворення необхідних запасів товарно-матеріальних цінностей, для забезпечення планованих обсягів виробництва і реалізації продукції, а також для здійснення розрахунків у встановлені терміни.
В процесі фінансового планування підприємство враховує приріст і скорочення нормативів власних оборотних коштів, що визначаються як різниця між нормативами на кінець і початок планованого періоду. Приріст нормативу власних оборотних коштів фінансується в першу чергу за рахунок власних ресурсів.
Поряд з прибутком для поповнення власних оборотних коштів використовуються так звані стійкі пасиви, які прирівнюються до власних коштів. Стійкими називаються пасиви, які постійно використовуються підприємством в обороті, хоча не належать йому (наприклад, резерв майбутніх платежів мінімальної заборгованості робітникам і службовцям по заробітній платі, по внескам на соціальне страхування тощо) та ін
В якості стійких пасивів служать нормальна, перехідна з місяця на місяць заборгованість по заробітній платі і відрахуванням із соціального страхування, залишок коштів ремонтного (резервного) фонду, кошти споживачів по заставах за поворотну тару, резерв майбутніх платежів. Оскільки ці кошти постійно знаходяться в обороті, підприємства і їх розмір протягом року істотно коливається, як джерело формування прирівняних оборотних коштів використовується їх мінімальна сума в даному році.
Протягом року потреба підприємств в оборотних коштах може змінюватися, тому недоцільно повністю формувати оборотні кошти за рахунок власних джерел. 'Це призвело б до утворення надлишків оборотних коштів в окремі моменти і ослаблення стимулів до їх економічному використанню. Підприємство тому використовує для фінансування оборотних коштів позикові кошти.
Додаткова потреба в оборотних коштах,...
