аних державою муніципальних і корпоративних цінних паперів і кредитів, що залучаються органами місцевого самоврядування та економічними суб'єктами).
Ринок державного боргу виконує такі основні функції:
. Індикатор вартості безризикових запозичень і довжини розміщуваних боргових інструментів;
. Перерозподіл тимчасово вільних коштів в додатковий фонд фінансових ресурсів держави;
. Надання господарюючим суб'єктам надійних і високоліквідних фінансових інструментів;
. Регулювання грошової маси;
. Забезпечення можливості або полегшення залучення запозичень органами влади і господарюючими суб'єктами за допомогою гарантування їх запозичень. [4, с. 45]
На внутрішньому ринку державного боргу Займодатель і кредиторами держави є численні російські підприємства та організації, фінансово-кредитні інститути, фізичні особи. Внутрішній ринок державних боргових зобов'язань включає в себе ринок федеральних боргових інструментів і регіональні ринки. На основі інституційного та технологічного розвитку регіональних ринків йде формування єдиного російського ринку державного боргу.
Система учасників ринку державних запозичень на федеральному рівні включає в себе Міністерство фінансів РФ, Центральний банк РФ, Зовнішекономбанк, Внешторгбанк, НП «Національний Депозитарний Центр», Московську міжбанківську валютну біржу (ММВБ), регіональні торгові майданчики, доларів, уповноважені банки та інші кредитні організації, інвесторів. Між цими учасниками ринку склалися певні взаємовідносини, які є результатом розподілу виконуваних на ринку видів професійної діяльності та функцій.
Наймасовішим учасником ринку державних цінних паперів виступають інвестори. Це економічні агенти, які здійснюють інвестиції в державні боргові зобов'язання. У числі інвесторів можна виділити наступні групи - населення, інституційні інвестори (інвестиційні фонди, недержавні пенсійні фонди, страхові товариства, керуючі компанії пайових інвестиційних фондів), комерційні банки, державні позабюджетні фонди, інші. [6, с.329] Міністерство фінансів РФ є емітентом, який виробляє випуск державних цінних паперів від імені Російської Федерації. Центральний банк РФ виступає як організатор і генеральний агент Мінфіну РФ. У якості такого Банк Росії виконує найрізноманітніші функції, перелік і зміст яких визначається по відношенню до кожного позиці окремо. Зокрема, він разом з емітентом може встановлювати порядок розміщення, обігу та погашення позик, зберігати державні цінні папери, реєструвати угоди купівлі-продажу, здійснювати самі угоди, організовувати вторинне обіг та погашення боргових зобов'язань держави, погашати їх.
Зовнішекономбанк є агентом емітента з обслуговування внутрішнього державного валютного облігаційної позики. Він здійснює видачу облігацій, організовує облік їх первинного розміщення і вторинного обігу, веде відповідні облігаційні рахунки, здійснює повноваження основного платіжного агента (1 січня 1999 р. заборгованість по цих облігаціях стала враховуватися у складі зовнішнього боргу).
Московська міжбанківська валютна біржа проводить аукціони і вторинні торги державними короткостроковими бескупоннимі облігаціями та облігаціями федеральних позик, забезпечує облік власників облігацій і рух останніх мі...
