гашення державних позик і сплати по них відсотків, є кошти, що мобілізуються державою за допомогою податків. Кредитори держави отримують гарантований дохід у вигляді відсотків, тобто таким чином через позики відбувається додаткове перерозподіл національного доходу.
Державні цінні папери займають одне з найважливіших місць серед інструментів ринку цінних паперів. Державні облігації, деякі типи векселів і банкнот, казначейські зобов'язання висловлюють майнові відносини (найчастіше - відносини позики) між їх власниками та емітентами, дають право на отримання доходу за користування коштами. Державні цінні папери можуть випускатися в силу різного роду причин центральним урядом, органами влади, які користуються державною підтримкою. [10, с.231]
Державні цінні папери являють собою сукупність боргових зобов'язань, облігацій, казначейських векселів тощо, які емітуються центральним урядом, місцевими органами влади, організаціями та установами, що перебувають у державній власності (або під контролем держави) і привертають тимчасово вільні грошові кошти населення і суб'єктів господарювання.
Цілями випуску державних цінних паперів є:
фінансування поточного бюджетного дефіциту;
погашення раніше випущених розміщених позик;
забезпечення касового виконання державного бюджету;
забезпечення рівномірного надходження податкових платежів протягом усього фінансового року;
фінансування цільових програм, здійснюваних місцевими органами влади;
фінансова підтримка установ та організуєций, мають загальнонаціональне економічне і соціальне значення.
Часто випуск боргових зобов'язань обумовлений потребою погашення раніше випущених урядом позик. Ця необхідність може виникати і при бездефіцитності бюджету за поточний рік. [12, с. 78]
Крім державних позик, до складу внутрішнього державного боргу включаються державні гарантії. Уряд може гарантувати облігаційні позики місцевих органів влади і управління, що випускаються з метою мобілізації фінансових ресурсів для капіталовкладень, облігаційні позики приватних корпорацій, спеціалізованих кредитних установ, що фінансують будівництво муніципального житла і соціальної інфраструктури. Гарантування позик здійснюється з метою залучення інвесторів до вкладень в гарантовані цінні папери у зв'язку з підвищенням їх надійності. Суми виданих гарантій включаються у внутрішній державний борг, разом з тим вони представляють державну заборгованість лише потенційно, а не фактично (у разі, якщо позичальник не в змозі погасити свої зобов'язання). Залучені за допомогою гарантованих позик ресурси спрямовуються на реалізацію конкретних інвестиційних проектів. [16, с.189]
У загальному плані ринок державного боргу можна визначити як сукупність відносин між державою як емітентом і гарантом, іншими емітентами, інвесторами та їх посередниками з приводу емісії та обігу державних цінних паперів, отримання кредитів органами публічної влади та надання державних гарантій за запозиченнями, залученими іншими особами.
Іншими словами, ринок державного внутрішнього боргу включає в себе наступні три сегменти: ринок державних цінних паперів, ринок залучаються державою кредитів, ринок державних гарантій (або гарантов...
