центром ліквідності за російськими цінних паперів для всіх типів інвесторів, щоб інвестори воліли купувати акції на національному ринку, а не ПФИ на них на закордонних майданчиках;
? Стати ключовою платформою по IPO/SPO російських компаній, в першу чергу це стосується приватизаційних угод;
? Реалізація ключових інфраструктурних проектів (ЦД, Т + 2 та інше);
? Відповідати кращим світовим практикам з погляду прозорості емітентів, комфорту і зрозумілості процедур, пов'язаних з виходом на ринок капіталу.
При виконанні цих умов мету увійти до п'ятірки світових бірж ставати досяжною.
У планах Московської біржі - виграти боротьбу за первинні розміщення російських компаній і повернути ліквідність в Росію. Основний фокус буде направлений на ключові напрямки діяльності: розвитку інфраструктури та бізнес-практик, локальної інвестиційної бази та залученні іноземних інвесторів. Московська Біржа планує стати основним центром ліквідності, ціноутворення, посттрейдингову сервісу для цінних паперів компаній з Росії та країн СНД.
Глава 3. Проблеми розвитку фондового ринку в Російській Федерації та шляхи їх вирішення
Москва має хороші шанси стати одним з провідних фінансових центрів. Оптимальним способом досягнення цієї мети є вивчення досвіду інших ринків, яким вдалося досягти значного зростання обсягів торгів і залучити міжнародних інвесторів. Варто виділити кілька ключових напрямків, робота над якими є необхідною для розвитку російського фондового ринку.
Забезпечення ліквідності. Ліквідність має надзвичайно важливе значення не тільки тому, що сприяє залученню інвесторів на ринок, але і з тієї причини, що забезпечує функціонування ринку і робить можливим вчинення таких операцій, як короткі продажу та кредитування цінними паперами, так звані long і short raquo ;. Дані операції сприяють розширенню пулу ліквідності.
Саме з метою підвищення рівня ліквідності, із 1 вересня 2013 Московської Біржею був введений принципово новий для російського ринку режим торгів Т + 2. Це нова технологія розрахунків з частковим депонуванням і відкладеними виконанням розрахунків по операціях в день Т + 2 дозволить знизити витрати учасників ринку на фондування операцій, зробить менш витратною модель обслуговування клієнтів-нерезидентів та алготрейдеров (HFT). Не дивлячись на ряд змін в інфраструктурі російського РЦБ, які були спрямовані на створення більш комфортних умов для іноземних інвесторів, багато експертів фондового ринку вважають, що дані заходи є запізнілими. Зростання ВВП Росії в 6-7% без сумніву привернув би іноземців, але при нинішніх економічних показниках швидше за все цього не станеться. Це всього лише косметичні заходи, не здатні повною мірою приховати слабку інвестиційну привабливість внаслідок низьких темпів економічного зростання нашої країни.
Впровадження передового досвіду. При взаємодії з міжнародними інвесторами найбільш ефективним підходом нерідко є вибудовування системи, що забезпечує максимальну простору і відкритість. Багато інституційні інвестори, у тому числі інвестиційні та пенсійні фонди, не мають власних бек-офісів, які здатні впоратися зі складними завданнями, пов'язані з проведенням операцій на ринку. Тому ряд брокерських компаній, здебільшого це закордонні філії та представництва, докладають зусиль до просування передового досвіду і пропозицією простих рішень в області обробки угод з максимально однакової основою в різних частинах світу.
Підвищення торгової активності. Наявність відповідної нормативної бази та адекватної посттрейдингову інфраструктури може сприяти збільшенню кількості заявок на укладення угод. Наприклад, якщо порівняти Росію з іншими країнами БРІКС, їй поки не вдається отримати ту частку торгової активності, на яку вона могла б розраховувати. Очевидно, причин тому багато, проте найбільш явній є її посттрейдингову інфраструктура.
Залучення пенсійних фондів. Залучення пенсійних фондів для вкладення коштів в ринок один з найважливіших способів підвищення ліквідності. Британські пенсійні фонди у своїй діяльності по колишньому керуються такими критеріями, як класифікація країн FTSE або індекс MSCI. В даний час Росія розглядається ними, як другорядний формується ринок. Якщо Росії вдасться перейти в категорію країн з розвиненим ринком, що формується, британські пенсійні фонди автоматично отримають можливість інвестувати більшу частину своїх портфелів в Росію, що, безсумнівно, принесе країні значну користь.
Нормативна база. Головною функцією регулюючого органу є забезпечення захисту інвесторів. Коли інвестори розглядають питання про вкладення коштів у той чи інший ринок, необхідно переконати їх у тому, що їхні цінні папери бу...
