ь пріоритетному виконанню в порівнянні з дилерськими операціями самого брокера при суміщенні ним діяльності брокера та дилера.
Дилер - це господарюючий суб'єкт, що здійснює фінансові операції від свого імені і за свій рахунок.
На російському ринку може бути інвестиційна компанія, однією з функцій якої є вкладення коштів у цінні папери, здійснення угод з ними від свого імені, в тому числі шляхом їх котирування. Такі професіонали ринку цінних паперів, як банки та інвестиційні компанії, можуть суміщати брокерську і дилерську діяльність.
Довірчий керуючий - це комерційна організація, яка займається управлінням майном клієнта та виконанням інших послуг в інтересах і за дорученням клієнтів на правах довірчого особи, що має ліцензію на право здійснення діяльності за трастовим (довірчому) управлінню майном.
Наявність ліцензії не потрібно, якщо довірче управління пов'язано тільки з здійсненням, керуючим прав за цінними паперами.
У світовій практиці прийнято виділяти дві моделі трасту - англійську і континентальну. Англійська модель припускає, що всі суб'єкти трасту - його засновник (власник), вигодонабувач і керуючий - в певній мірі і обсязі володіють правомочностями власника. У континентальній моделі при передачі майна в довірче управління не відбувається зміни власника, а довірчий керуючий, отримуючи майно, приймає на себе зобов'язання здійснювати управління в інтересах засновника. У РФ поширена континентальна модель трасту.
Наступною групою учасників ринку цінних паперів є органи регулювання і контролю.
Органи державного регулювання. Регулювання ринку цінних паперів на державному рівні займаються:
· вищі органи влади: Федеральне Збори, Президент, Уряд;
· державні органи регулювання ринку цінних паперів міністерського рівня: Банк Росії, Міністерство фінансів РФ, Федеральна служба з фінансових ринків, Федеральна служба з страхового нагляду та ін.
Саморегулівна організація професійних учасників ринку цінних паперів (СРОПУРЦБ) - це добровільне об'єднання професійних учасників ринку цінних паперів, функціонуюче на принципах некомерційної організації, створене для забезпечення умов професійної діяльності учасників ринку цінних паперів, дотримання стандартів професійної етики на ринку цінних паперів, захисту інтересів власників цінних паперів та інших клієнтів професійних учасників ринку цінних паперів, які є членами саморегулівної організації, встановлення правил і стандартів проведення операцій з цінними паперами, що забезпечують ефективну діяльність на ринку цінних паперів. Всі доходи саморегулівної організації використовуються нею виключно для виконання статутних завдань і не розподіляються серед її членів.
Питаннями саморегулювання на ринку цінних паперів займаються: Професійна асоціація учасників фондового ринку (ПАУФОР), Рада найбільших реєстраторів і депозитаріїв (скроїти), Професійна асоціація реєстраторів, трансфер-агентів і депозитаріїв (ПРОТИДІЇ), Національна асоціація учасників фондового ринку (НАУФОР), Об'єднання по захисту інтересів акціонерів підприємств і організацій (ОПІАК) та ін.
Наступними учасниками ринку цінних паперів є організації, які обслуговують ринок. Це організації, які виконують всі функції на ринку цінних паперів, крім функції купівлі-продажу цінних паперів. Їх можна розділити на:
Організації, що забезпечують укладення угод. Організаторами торгівлі на ринку цінних паперів є професійні учасники ринку, які здійснюють діяльність з організації торгівлі, яка полягає в наданні послуг, безпосередньо сприяють укладенню цивільно-правових угод з цінними паперами між учасниками ринку цінних паперів. Організатором торгівлі є фондова біржа.
Організації, що забезпечують виконання угод. До них відносять клірингові організації, депозитарії, реєстратори (реєстроутримувачі).
Клірингові організації - організації, що здійснюють діяльність з визначення взаємних зобов'язань (збирання, звірка, коригування інформації по операціях з цінними паперами та підготовка бухгалтерських документів по них) та їх заліку з поставок цінних паперів і розрахунків по ним. Вони повинні мати відповідну ліцензію.
Депозитарії - професійні учасники ринку цінних паперів, які здійснюють депозитарну діяльність, тобто діяльність, пов'язану з наданням послуг із зберігання цінних паперів, випущених у документарній та бездокументарній формах, і урахуванням переходу прав на них. Депозитарієм може бути тільки господарюючий суб'єкт.
Реєстратор (держатель реєстру) - юридична особа, яка здійснює діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів, яка полягає в зборі, фіксації, обробці, зберіганні та...
