годи в рублевому вираженні з подальшою конвертацією, отриманої виручки в її валютний еквівалент.
Валютний ризик виникає також при використанні рублевого забезпечення кредиту. Різке підвищення курсу може призвести до того, що забезпечення не буде покривати існуючої заборгованості банку позичальника.
Іншим не менш важливим фактором є зниження курсу валюти, в якій проводиться банківська операція, по відношенню до рубля.
Валютний ризик для позичальника може виникнути у разі завершення розрахункової операції в одній валюті при необхідності її конвертації в іншу. Зміна курсового співвідношення може призвести до існуючих втрат для клієнта і виникненню валютного ризику у банку.
Валютні ризики зазвичай управляються в банках різноманітними методами.
Першим кроком до управління валютними ризиками всередині структури банку є встановлення лімітів на валютні операції. Так, наприклад, дуже поширені такі види лімітів:
ліміти на іноземні держави (встановлюється максимально можливі суми для операцій протягом дня з клієнтами і контрпартнерами в сумі з кожної конкретної країни);
ліміти на операції з контрпартнерами і клієнтами (встановлюється максимально можлива сума для операцій на кожного контрпартнера, клієнта або види клієнтів);
ліміт інструментарію (встановлення обмежень по використовуваних інструментах і валютам з визначенням списку можливих до торгівлі валют і інструментів торгівлі);
встановлення лімітів на кожен день і кожного дилера (зазвичай встановлюється розмір максимально можливої ??відкритої позиції по торгованих іноземних валют, можливий для перенесення на наступний робочий день для кожного конкретного дилера і кожного конкретного інструменту);
ліміт збитків (встановлюється максимально можливий розмір збитків, після досягнення, якого всі відкриті позиції повинні бути закриті зі збитками). У деяких банках такий ліміт встановлюється на кожний робочий день або окремий період (зазвичай один місяць), у деяких банках він підрозділяється на окремі види інструментів, а в деяких банках може також встановлюватися на окремих ділерів.
Крім лімітів у світовій практиці застосовуються такі методи зниження валютних ризиків:
взаємний залік купівлі-продажу валюти по активу і пасиву, так званий метод метчінг, де за допомогою відрахування надходження валюти з розміру її відтоку банк має можливість впливати на їхній розмір і відповідно на свої ризики.
Використання методу неттинга, який полягає в максимальному скороченні кількості валютних операцій за допомогою їх укрупнення. Для цієї мети банки створюють підрозділи, що координують надходження заявок на купівлю-продаж іноземної валюти.
Ну і звичайно, для обмеження валютних ризиків застосовується хеджування. Одним з недоліків загального хеджування (тобто зменшення всіх ризиків) є досить істотні сумарні витрати на комісійні та премії опціонів. Вибіркове хеджування можна розглядати як один із способів зниження загальних витрат. Інший спосіб - страхувати ризики тільки після того, як курси або ставки змінилися до певного рівня. Можна вважати, що в якійсь мірі компанія може витримати несприятливі зміни, але коли вони досягнуть припустимої межі, позицію слід повністю хеджувати для запобігання подальших збитків. Такий підхід дозволяє уникнути витрат на страхування ризиків у ситуаціях, коли обмінні курси або процентні ставки залишаються стабільними або змінюються в сприятливому напрямку.
Ще одним методом управління валютним ризиком є ??аналіз руху курсів валют. Такий аналіз буває фундаментальним і технічним.
Фундаментальний аналіз руху курсів валют заснований на припущенні, що основні зміни курсів відбуваються під дією макроекономічних чинників розвитку економік країн - емітентів валюти. Аналітики, зараховують себе до фундаменталістів, уважно відслідковують на регулярній основі базові показники макроекономічного розвитку окремих країн і прогнозують руху курсів валют у довгостроковій перспективі. Для прогнозу руху цих курсів валют звичайно аналізуються зміни базових показників і курсу іноземних валют.
Технічний аналіз заснований на положенні про те, що макроекономічні показники в короткостроковій і середньостроковій перспективі мало відбиваються на рухах курсів валют. Більше того, курси валют можна з винятковою точністю прогнозувати тільки за допомогою методу технічного аналізу, основою якого є математична система. Технічний аналіз простежує тенденцію коливань курсів валют і дає сигнали до купівлі та продажу.
банку валютний кредит займ
Глава II. Валютне кредитування
