зібратися в наступних принципово важливих питаннях.
. Скільки одиниць чистого прибутку на рік можна отримувати при купівлі однієї акції даної корпорації? Відповідь на це питання є об'єктивним критерієм прийняття інвестиційних рішень і дозволяє порівнювати очікування інвестора з можливостями різних корпорацій. p align="justify">. Через скільки років окупляться вкладення інвестора, якщо сьогодні він вкладе свої фінансові ресурси в покупку акцій даної корпорації? Відповідь на дане питання також дозволяє приймати зважені рішення про інвестиції і приблизно визначати термін окупності акціонерного капіталу. p align="justify">. Яка прибутковість інвестування в корпоративні часткові цінні папери в процентному вираженні? Розрахувавши цю прибутковість, потенційний інвестор отримає наочний аналітичний коефіцієнт, легко зіставний з іншими інвестиційними об'єктами, доступними на фінансовому ринку на даний момент. p align="justify"> Незважаючи на високу практичну значимість, ці показники не враховували багатьох факторів. Наприклад, тимчасової цінності грошей, нефінансові фактори розвитку корпорації і пр. Крім того, до певного моменту не існувало системного підходу до спільного застосування перерахованих показників в управлінні корпоративними фінансами. p align="justify"> Рішення проблеми недосконалості розглянутих показників пов'язане з появою в практиці фінансового менеджменту наступних елементів:
концепції управління вартістю компанії (VBM);
системи ключових показників (КР1);
системи збалансованих показників і пр. Впровадження показників концепції управління вартістю компанії перевело фінансовий аналіз і управління корпоративними фінансами на новий якісний рівень, що відповідає вимогам сучасної економіки, але разом з тим ускладнило розрахунок важливою аналітичної інформації для прийняття обосновленческіх рішень , ННь, х
Безумовно, пріоритети і переваги вобла реалізації дивідендної політики у міноритарних і мажоритарних акціонерів можуть принципово відрізнятися через відмінності в таких характеристику як інвестиційний потенціал, можливість контролювати розвиток бізнесу та ін Тим не менш, інвестування в цілях забезпечення стабільних грошових приток на високому за ринковими мірками рівні у вигляді дивідендного доходу дуже привабливо для переважної більшості інвесторів.
Дивідендну політику корпорації важливо розглядати не тільки з точки зору максимізації дивідендів акціонерів, але і з точки зору її впливу на майбутнє конкретної корпорації. Іншими словами, в області дивідендної політики найважливішим стає питання - як зміниться вартість корпорації при виплаті однієї грошової одиниці чистого прибутку у вигляді дивідендів акціонерам? Щоб відповісти на нього, треба врахувати досить багато зовнішніх і внутрішніх факторів. Одним з них є ефективність реінвестування частки чистого нерозподіленого приб...