утку. p align="justify"> Дані проблеми в різного ступеня вивчалися широковідомими зарубіжними вченими М. Гордоном, Д. Лінтнер, Ф. Модільяні, М. Міллером, Н. Літценбергером і К. Рамасвамі. Проте в їх дослідженнях не представлено ефективного інструменту, який дозволяє управляти вартістю корпорації в тісному взаємозв'язку і з урахуванням поточних інтересів акціонерів. p align="justify"> Таким інструментом може стати матриця управління дивідендною політикою корпорації (матриця УДП). Матриця УДП розроблена для проведення ефективного управління дивідендною політикою, спрямованого не тільки на максимізацію прибутковості власників корпорації в короткостроковому періоді, але і на зростання вартості корпорації в майбутньому. Зростання вартості бізнесу є найважливішою складовою добробуту акціонерів, що формує фінансову базу для нарахування виплати дивідендів у майбутньому, розробка фінансової методики, що дозволяє оцінювати вплив ефективності дивідендної політики на процес створення вартості бізнесу, має високу практичну значимість. p align="justify"> Фінансова матриця - це інструментальний засіб фінансового менеджменту, що представляє собою л-мірну таблицю або систему координат, яка відображатиме залежність економічних категорій, обраних у якості її змінних (параметрів). В якості параметрів матриці УДГ1 обрано такі фінансові показники:
коефіцієнт дивідендних виплат, або коефіцієнт дивідендного виходу (КДВ):
коефіцієнт дивідендної прибутковості акції (КДД),
коефіцієнт приросту показника економічної доданої вартості (КЕУА).
Коефіцієнт дивідендних виплат (КДВ) показує готовність менеджменту корпорації та розподіляти чистий прибуток на виплату дивідендів. Він відображає внесок менеджменту у добробут акціонерів, його здатність і готовність забезпечувати очікувану прибутковість акціонерів. Все це проявляється у вигляді конкретних дій - виплату дивідендів і може бути виміряна кількісно. Коефіцієнт дивідендних виплат (КДВ) пов'язаний з інтересами менеджменту компанії. Він розраховується за формулою:
КДВ = визначати чистий прибуток на виплату дивідендів. Він відображає внесок менеджменту у добробут акціонерів, його здатність і готовність забезпечувати очікувану прибутковість акціонерів. Все це проявляється у вигляді конкретних дій - виплату дивідендів і може бути виміряна кількісно. Коефіцієнт дивідендних виплат (КДВ) пов'язаний з інтересами менеджменту компанії. Він розраховується за формулою:
КДВ = Div/ЧПР де
КДВ - коефіцієнт дивідендних виплат,%; - вартісна оцінка виплачених дивідендів;
ЧПР - розмір чистого прибутку.
Для практичної реалізації цієї формули пропонуються три інтервалу значень показника КДВ, їх економічна інтерпретація представлена ​​в табл. 1. p align="justify"> Коефіцієнт дивідендної пр...
