сувати два основні підходи: лідерство за витратами і диференціація.
Перший підхід полягає насамперед у строгому контролі над витратами і тим самим у максимальному підвищенні ефективності виробництва; другий - в концентрації зусиль підприємства на виробництві і реалізації продукції, що не має серйозних конкуруючих аналогів.
Конкретні заходи:
Скорочення частки постійних витрат шляхом економії на адміністративних і накладних витратах.
Домагатися у постачальників найбільш вигідних умов погашення кредиторської заборгованості. Продавати надлишкові невикористовувані активи. Мінімізувати залишок грошових коштів.
Збільшення своєї частки на ринку для досягнення економії на масштабах по кожному виду діяльності.
Послідовне здійснення того чи іншого варіанту стратегій призведе до збільшення грошового потоку, і, як наслідок, ринкової вартості підприємства.
3. Рішення задач
Завдання 1
Дані з балансу і звіту про фінансові результати підприємства «Х» на кінець року:
Актив
Необоротні активи - всього 4 975
У тому числі основні кошти - 4250
Оборотні активи - всього 825
У тому числі:
Запаси - 410
Дебіторська заборгованість - 370
Грошові кошти - 45
Усього активів +5800
Пасив
Власний капітал - 4650
Довгострокові зобов'язання - 380
Короткострокові зобов'язання - 850
Усього пасивів +5800
Виручка від реалізації - 880
Собівартість - 530
Прибуток від реалізації - 350
Чистий прибуток - 100
За даними розрахуйте показники ліквідності, показники оборотності активів, коефіцієнти структури балансу, показники рентабельності та інвестиційні показники (за умови, що в обіг випущені 10000 звичайних акцій).
Відома наступна інформація про підприємство «Y», яке є аналогом підприємства «Х».
Дані по підприємству:
Власний капітал - 4500
Довгострокові зобов'язання - 400
Короткострокові зобов'язання - 850
Виручка від реалізації - 1100
Ціна продажу - 31500
Визначте вартість підприємства «Х», використовуючи мультиплікатори.
Рішення:
Величина власних оборотних коштів:
4 650 + 410-825=4235
Коефіцієнт поточної ліквідності:
825/770=1,07
Коефіцієнт швидкої ліквідності (45 + 370)/770=0,54
Коефіцієнт абсолютної ліквідності 45/770=0,06
Рентабельність власного капіталу 4650/45=103,3
Валова рентабельність реалізованої продукції 350/880=0,4
Чиста рентабельність реалізованої продукції 100/880=0,11
Далі визначимо вартість підприємства «Х», використовуючи мультиплікатори.
Мультиплікатор=ціна/прибуток від реалізації
/1100=0,481 Таким чином, вартість підприємства «Х»: 5800+ (5800 * 0,481)=8589,8 тис. руб.
Завдання 2
Визначте оцінку ліквідаційної вартості підприємства «А» на 01.01.2011 р За наступними вихідними даними:
Виробнича будівля 15500 тис. руб.
Автотранспорт 1380 тис. руб.
Ліцензії на перевезення вантажів 85тис. руб.
Виробничі запаси 650 тис. руб.
З них підлягає списанню 500
Площа земельної ділянки 1,5 га
Базова ставка орендної плати 2000 руб/га
Коефіцієнт переходу від базової орендної плати до фактичної продажною ціні 45
Дебіторська заборгованість 2500 тис. руб.
З них - безнадійний борг 200 тис.руб.
Кредиторська заборгованість 450 тис. руб.
Календарний графік ліквідації активів, міс.:
Будівля із земельною ділянкою 6
Автотранспорт 3
Нематеріальні активи 3
Виробничі запаси 6
