ньої, дозволяє підприємствам заощадити певну суму оборотних коштів і скоротити розміри їх недоліку.
При нестачі власних і прирівняних до них коштів, підприємство може використовувати для цих цілей позикові кошти у формі короткострокових кредитів і позик, а також залучені кошти у формі кредиторської заборгованості й інших засобів.
На думку Г. A. Maxoвікoвой, короткострокове кредитування оборотних коштів має ряд переваг і недоліків (табл. 1.4) [15].
Таблиця 1.4 - Переваги і недоліки короткострокового кредитування оборотних коштів
ДостоінстваНедостаткіВозможность швидкого отримання кредиту (процедура надання короткострокового кредиту в банку спрощена в порівнянні з довгостроковим кредитуванням, заявка розглядається звичайно протягом одного тижня) .Большой ступінь ризику (існує ймовірність неотримання кредиту в потрібний момент; термін повернення кредиту у зв'язку з знову виниклими обставинами виявиться недостатнім та ін.). Більш високі процентні ставки.
Розглядаючи власні і позикові джерела капіталу підприємства, слід відзначити їх достоїнства і недоліки.
Власний капітал характеризується наступними основними позитивними особливостями:
. Простотою залучення.
. Більш високою здатністю генерування прибутку у всіх сферах діяльності, тому при його використанні не потрібно сплата позичкового відсотка в усіх його формах.
. Забезпеченням фінансової стійкості розвитку підприємства, його платоспроможності в довгостроковому періоді, а відповідно і зниженням ризику банкрутства.
Разом з тим, йому притаманні такі недоліки:
. Обмеженість обсягу залучення.
. Висока вартість порівняно з альтернативними позиковими джерелами формування капіталу.
. Невикористовувана можливість приросту коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок залучення позикових фінансових коштів [21].
Таким чином, підприємство, що використовує тільки власний капітал, має найвищу фінансову стійкість, але обмежує темпи свого розвитку і не використовує фінансові можливості приросту прибутку на вкладений капітал.
У джерелах формування оборотних коштів все більш важливе значення набувають позикові кошти. Їх основу складають короткострокові кредити банку, які покривають тимчасову додаткову потребу підприємства. Залучення позикових коштів обумовлено характером виробництва, розрахунково-платіжними відносинами при переході до ринкової економіки, заповненням нестачі власних оборотних коштів та іншими об'єктивними причинами.
Позикові кошти у вигляді кредитів зазвичай використовуються більш ефективно, ніж власні оборотні кошти. Вони здійснюють більш швидкий кругообіг, мають цільове призначення, видаються на строго обумовлений термін, супроводжуються справлянням банківського відсотка. Все це спонукає підприємство постійно стежити за рухом позикових коштів і результативністю їх використання.
Позикові кошти залучаються не тільки у формі короткострокового кредиту банка, але й вигляді кредиторської заборгованості, а також інших залучених коштів - залишків фондів і резервів самого підприємства, що тимчасово не використовуються за цільовим призначенням.
Кредиторська заборгованість відноситься, як правило, до позапланового залученню в господарський оборот підприємства коштів інших підприємств, організацій чи окремих осіб. Використання цих залучених коштів в межах діючих термінів оплати рахунків і зобов'язань правомірно. Однак у більшості випадків кредиторська заборгованість виникає в результаті порушення розрахунково-платіжної дисципліни. У зв'язку з цим у підприємства утворюється заборгованість постачальникам за отримані, але неоплачені товарно-матеріальні цінності [14].
При порушенні термінів сплати податкових платежів виникає прострочена заборгованість податковим органам. Несвоєчасні внески у позабюджетні фонди та інші платежі також призводять до виникнення незаконної кредиторської заборгованості. Кредиторська заборгованість пов'язана з утворенням дебіторської заборгованості і є основним джерелом її покриття. Своєчасне і виконання платіжних зобов'язань підприємствами визначають високий ступінь їх фінансової стійкості. Це буде найважливішою передумовою скорочення розміру кредиторської заборгованості.
В обороті підприємства крім банківських кредитів і кредиторської заборгованості можуть перебувати інші залучені кошти. Це залишки фондів, резервів і цільових коштів самого підприємства, що тимчасово не використовуються за прямим призначенням Цільові фонди і резерви підприємства утворюються за рахунок собівартості, прибутку та інших ціль...
