отребувала більш як у механізмі вільного ринкового регулювання. Чергове відродження біржі в наші дні диктується життєвими вимогами повернення, нарешті, до розумним методам господарювання, апробованим досвідом історії людства. Першою Мосгорісполкомом 19 травня 1990. була зареєстрована МТБ. Сьогодні в Росії вже близько 400 бірж різної спеціалізації, в тому числі біржа праці в Москві. У нашій країні найбільша кількість бірж, але обороти їх комерційної діяльності найменші. Однак серед діючих бірж багато і великих, з відносно великим торговим оборотом, в числі яких Російська товарно-сировинна біржа, Далекосхідна товарна біржа, Байкальська товарно-сировинна біржа, діяльність якої охоплює Читинскую, Іркутську області та Бурятський АРСР, Всеросійська біржа АПК в Рязані і інші. Серед членів цих бірж великі промислові підприємства і закордонні фірми.
Розвиток фондової біржі залежить від циклу відтворення. Тому біржа дуже чітко реагує на процеси, що відбуваються в економічному житті суспільства. Класична реакція біржі на хід відтворювального процесу полягає в тому, що в умовах кризи чи тенденції зниження курс цінних паперів (акцій і облігацій), як правило, падає, а в період буму або тенденції підвищення різко зростає. У той же час на різних стадіях циклу відтворення (криза, депресія, підйом, пожвавлення) курс цінних паперів може змінюватися під впливом будь-яких особливих політичних (наприклад, події відбуваються на Україні в 2014 році, які спричинили введення санкцій відносно Росії) або економічних подій, а в ряді випадків і не відповідати тій чи іншій фазі циклу. Особливо це характерно для сучасного суспільства, коли механізм надзвичайно ускладнився через вплив інфляції, валютного та паливно-енергетичної кризи, незбалансованості платіжного і торгового балансів. Сучасний цикл, пов'язаний з галузевими та структурними кризами, істотно впливає на механізм фондової біржі, спотворюючи (спекуляція, страх інвестора) курси цінних паперів та акцій. Економічна ситуація є вирішальним чинником впливу на стан фондової біржі. Динаміка курсів акцій відображає рух відтворювального циклу. Значне падіння курсу акцій показує погіршення економічних показників: зростання безробіття і дефіциту зовнішньоторговельного балансу, збереження державного боргу. Біржа також гостро реагує і на зміни у вищих ешелонах економічної влади. Як правило, біржовики реагують на нові призначення міністрів фінансів і президентів центральних банків, так як люди, що займають ці пости, формують і проводять фінансово-економічну та грошово-кредитну політику. Вона може проводитися прямо або побічно або в інтересах біржі, або з певними обмеженнями чи обмеженням таких інтересів.
2.2.2 Базові операції з цінними паперами, зв'язок з кредитно-фінансовими інститутами
На біржі здійснюються различні види біржових угод і розпоряджень. Перш за все, існує проста угода, коли один клієнт продає через біржу певну кількість акцій іншому клієнту. Така угода відбувається через брокера. Такі угоди не носять спекулятивного характеру і пов'язані з перерозподілом пакетів акцій. Це короткострокова касова угода, яка забезпечується в два дні. Ризикує покупець може купувати акції з частковою оплатою, тобто здійснювати маржинальні угоди. При цьому 50% має бути погашено готівкою, а інші акції оплачуються брокерської фірмою в кредит під заставу акцій.
У цьому випадку покупець може отримати високий прибуток, так як нате ж гроші він може купити вдвічі більше акцій, але в той же час, якщо курс знизиться, то покупець може втратити значно більше. Також брокер може раптово зажадати повернення позики зі сплатою готівкою для покриття втрат у вартості акцій. Якщо покупець не в змозі сплатити готівкою, то брокер продасть акції зі збитком для покупця.
Таким чином, угоди з частковою оплатою здійснюються в основному покупцями, налаштованими оптимістично щодо тенденції розвитку біржі і розташовують достатніми грошовими фондами (маржа) для ризикованих операцій. Крім того, на біржі оптимістів називають «биками», а песимістів - «ведмедями». «Бики» грають на підвищення, а «ведмеді» на зниженні курсу акцій. У будь-якому випадку кожна зі сторін прагнути отримати прибуток. Якщо покупець виступає в ролі «бика», то він упевнений, що курс акцій буде підвищуватися, і тоді він вдасться до маржинальної угоді. «Ведмідь» ж, навпаки, використовує продаж без покриття в термін. Механізм цієї угоди полягає в тому, що вкладник дає вказівки брокеру продати на будь-який строк 100 акцій. Брокер не купує, а бере в борг 100 акцій і продає покупцеві. Потім брокер переводить на зберігання суму, рівну грошової вартості зайнятих акцій, кредитору, у якого вони були позичені.
Через певний час вкладник повинен покрити зобов'язання по терміновій угоді, купивши таку ж кількість акцій, які він взяв у борг, і повернути їх колишньому власникові....
