талу за використання його коштів протягом певного часу.
Ставка відсотка залежить від попиту та пропозиції позикових коштів. Попит dk залежить від вигідності підприємницьких інвестицій, розмірів споживчого попиту на кредит, попиту з боку держави і організацій. Чим нижче ставка відсотка, тим вище попит на капітал.
Але капітал набувають, щоб з його допомогою збільшити виробництво. Звідси - гранична прибутковість капіталу:
k=MR * MP k (3.3)
Результатом взаємодії попиту і пропозиції капіталу є рівновага і встановлення рівноважної ціни капіталу - ie (рис. 3.3)
Малюнок 3.3 Рівновага на ринку капіталу
У точці рівноваги відбувається збіг граничної прибутковості капіталу (MRP k) і граничних витрат втрачених можливостей (MOC k). Попит на позичковий капітал при цьому збігається з його пропозицією.
Розрізняють номінальну і реальну ставку відсотка. Номінальна показує, наскільки сума, яку позичальник повертає кредитору, перевищує величину отриманого кредиту. Реальна - скоригована на інфляцію.
Крім усього іншого величина відсоткової ставки залежить від ступеня ризику (який позичальник), терміновості позички (короткострокова, середньострокова або довгострокова), розміру позики і т.д.
Отримані кошти фірма використовує на інвестиції. Інвестиції - це витрати на створення, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння основного капіталу, а також на пов'язані з цим зміни оборотного капіталу.
Розрізняють валові та чисті інвестиції. Валові - це загальне збільшення капіталу. Чисті - рівні валовим за мінусом витрат на відшкодування витраченого капіталу. Якщо валові інвестиції більше витрат на відшкодування, то чисті - позитивні (має місце приріст капіталу, виробництво розширюється). Якщо менше, то чисті інвестиції негативні (капітал «проїдається»). Якщо рівні, то здійснюється просте відтворення, тобто продовження виробництва в колишніх масштабах.
У різних економічних школах капітал трактується по-різному. Але головними є три напрямки:
· речова, або натуралістична концепція;
· грошова, або монетаристської концепція;
· теорія «людського капіталу».
З погляду натуралістичної концепції капітал - це або засоби виробництва, або готові товари, призначені для продажу.
А. Сміт трактував капітал як накопичений запас речей. Д. Рікардо вважав, що капітал - це засоби виробництва. У теорії А. Маршалла капітал - це речі, що утворюють передумови виробництва. Дж.Б. Кларк, сучасник А. Маршалла, вважає, що капітал - це запас продуктивних благ, який поряд з працею являє собою одвічне початок виробництва. Аналогічний підхід і в інших сучасних західних економістів.
З погляду монетаристської теорії капітал - це гроші, які дають відсоток. Велике значення у відродженні інтересу до кредиту і грошам в ролі капіталу мала теорія Д.М. Кейнса. Надалі відбулася диференціація серед прихильників Кейнса. Більшість прихильників монетаризму в даний час виходять з того, що капітал - це гроші або їх замінники - кредитні гроші. Однак інші пов'язують капітал з одержанням доходу.
Теорія «людського капІтала »з'явилася в 60-ті роки ХХ століття у зв'язку зі зростанням ролі людського фактора в умовах НТР. Її розробили представники неокласичного напряму Г. Беккер, Дж. Мінцер, Т. Шульц та інші. На їхню думку, у виробництві взаємодіють два фактори - «фізичний капітал», до якого включаються засоби виробництва, і «людський капітал», до якого відносяться набуті знання, навички, енергія. Величина «людського капіталу» оцінюється потенційним доходом, який він здатний приносити.
Інше розуміння капіталу міститься в концепції К. Маркса. Ні гроші, ні засоби виробництва, на його думку, самі по собі капіталом не є. Вони перетворюються на капітал тоді, коли використовуються для привласнення чужого неоплаченого праці. Маркс писав: «Бавовнопрядильна машина є машина для прядіння бавовни. Тільки при певних відносинах вона стає капіталом. Вихоплена з цих відносин, вона так само не є капіталом, як золото само по собі не є грошима ». Тому:
По-перше, «капітал - це не річ, а певне суспільне відношення, яке представлене в речі і додає цій речі специфічний суспільний характер»;
По-друге, капітал можна зрозуміти лише як постійний рух всіх його елементів. Тільки перебуваючи в русі, гроші перетворюються на капітал;
По-третє, капітал - це самозростаюча вартість, створювана найманим робітникам.
Ці три моменти характеризують сутнісне визначення капіталу.
