ом:
Рис. 2. Грошовий попит
де D - попит грошей на ринку, S - пропозиція грошей, E - рівноважна ставка% або ціна грошей, M - гроші в обігу,% - процентна ставка.
Якщо пропозиція виросла, то ставка відсотка знижується. Люди прагнуть зменшити кількість грошових запасів шляхом покупки інших фінансових активів (облігацій, наприклад). Попит на них зростає, ціни збільшуються, процентна ставка або альтернативна вартість зберігання не приносить колишнього доходу. Ліквідність стає менш дорогою. Внаслідок чого населення і фірми збільшують кількість готівки і чекових вкладів, які вони готові тримати на руках і відновлюється рівновага на грошовому ринку при більшій пропозиції грошей і меншому відсотку [16, c.206].
При проведенні монетарної політики центральний банк може використовувати такі інструменти:
за рахунок операцій на відкритому ринку, тобто на вторинному ринку казначейських паперів. ЦБ може скуповувати або продавати цінні папери. Тим самим можна збільшувати або зменшувати попит на гроші.
політика облікової ставки, тобто регулюється відсоток за позиками комерційних банків у центрального банку.
зміна нормативу обов'язкових резервів. Це найбільший за ефективності інструмент.
Монетарна політика діє в короткостроковому періоді. З погляду кейнсіанців основа монетарної політики - рівень процентної ставки. З погляду монетаристів - сам рівень пропозиції грошей [19, c.12].
Згідно монетарній політиці, у суспільстві існує сформований, звичний рівень доходу для основної маси індивідів, який обумовлює стійкість очікувань - цінових, процентних, очікувань майбутніх доходів; на основі стійких чекань складається стабільний попит на гроші. У кризовій економіці і ця передумова монетаризму відсутня. Рівень цін і доходів піддається різким і частим змінам, очікування індивідів і фірм нестійкі.
РОЗДІЛ 2. ПРАКТИЧНЕ ЗАСТОСУВАННЯ монетаризму
. 1 Застосування сучасної монетарної політики в розвинених країнах
Монетарна політика - політика, що проводиться центральним банком або урядом у сфері грошово-кредитних та валютних відносин. З англійської мови monetary означає монетарний, грошовий, валютний. Тому часто відбувається змішання понять валютної політики та грошово-кредитної. Зазвичай, як у зарубіжних економістів, так і у вітчизняних вчених, що використовують визначення монетарний, під монетарною політикою розуміється сукупність регулювання грошової і валютної сфери, тобто спільна реалізація грошово-кредитної і валютної політики.
Розрізняють два види монетарної політики:
) стимулюючу,
) стримуючу.
Стимулююча монетарна політика проводиться в період спаду і має на меті «підбадьорення» економіки, стимулювання зростання ділової активності в цілях боротьби з безробіттям Стримуюча монетарна політика проводиться в період буму і спрямована на зниження ділової активності в цілях боротьби з інфляцією.
Стимулююча монетарна політика полягає в проведенні центральним банком заходів зі збільшення пропозиції грошей. Її інструментами є: 1) зниження норми резервних вимог, 2) зниження облікової ставки відсотка і 3) купівля центральним банком державних цінних паперів.
Стримуюча (обмежувальна) монетарна політика полягає у використанні центральним банком заходів щодо зменшення пропозиції грошей. До них відносяться: 1) підвищення норми резервних вимог, 2) підвищення облікової ставки відсотка і 3) продаж центральним банком державних цінних паперів.
Надання грошей для щоденного використання є загальновідомою функцією урядів вже протягом більше двох тисяч років. З плином часу більшість урядів створило спеціальні інститути - центральні банки - і передали їм цю функцію. Шведський Риксбанк був заснований в 1668 р, Банк Англії - в 1694 р, Банк Франції - в 1800 р, Банк Нідерландів - в 1814 р, Федеральна резервна система США - в 1914 р У 1900 р існувало лише 18 країн з центральними банками. У 1999 р ця цифра досягла 172. На початку XX ст. поза континентальної Європи лише у Японії та Індонезії були центральні банки [15, c.301].
Виділяють наступні основні цілі монетарної політики: стабільність цін (зниження рівня інфляції), повна зайнятість, зростання ВВП.
Недавній досвід показав, що теорія монетарної політики демонструє відсутність можливості одночасного досягнення всіх трьох поставлених цілей. Яскравим доказом тому є допущення існування природного рівня безробіття і згідно кривої Філліпса - відсутність довгострокової кореляцію між рівнем інфляції та безробіттям....
