ративних інвесторів на фондовий ринок. У США обсяг коштів у таких фондах - понад 7 трлн. доларів, число фондів перевищує 8200. Близько 95 млн. чоловік у Сполучених Штатах інвестують свої кошти під взаємні фонди [12, с. 49]. p> Перші ПІФи з'явилися в Росії в 1996 році, і за цей період довели свою життєздатність і надійність, встигли завоювати довіру багатьох приватних інвесторів. Керуюча компанія Піфа жорстко контролюється ФКЦБ, спецдепозитарій та аудитором фонду. За весь цей час не було жодного випадку обману пайовиків або невиконання перед ними зобов'язань керуючою компанією.
Зараз, у зв'язку з розвитком різних способів інвестування в нашій країні, і зростаючої поінформованістю населення про фондовий ринок, пайові інвестиційні фонди стає все більш популярним інструментом здійснення інвестицій. Однак, слід розуміти, що пайові фонди, в більшості своїй розраховані на середньострокові і довгострокові інвестиції. Тому максимальний ефект від вкладення своїх коштів у ПІФ, в більшості випадків, Ви зможете отримати на інтервалах інвестування від одного року і більше [26, с. 27.]. p> Інвестувати через ПІФ можна шляхом придбання інвестиційних паїв. Вимоги щодо придбання та викуп (погашення) інвестиційних паїв пред'являються в керуючу компанію у формі заявок. Ціна розміщення та викупу паю формується на основі вартості паю, з урахуванням надбавки до вартості паю при купівлю та знижки до вартості паю при продажі. Вартість інвестиційного паю розраховується шляхом ділення вартості чистих активів (ВЧА) фонду на кількість паїв у зверненні.
Головним документом ПІФ є Правила пайового інвестиційного фонду, в яких прописані умови, на яких інвестор передає до фонду свої гроші, а також інвестиційна декларація Фонду [13, с. 31]. p> У числі переваг пайових фондів можна назвати наступні:
Професійне управління. Засобами інвесторів у пайових фондах управляють професійні менеджери, кваліфікація яких підтверджена атестатами Федеральної служби з фінансових ринків (раніше - Федеральна комісія з ринку цінних паперів).
Диверсифікація ризиків. Професійний керуючий диверсифікує інвестиції Фонду, що істотно зменшує залежність інвестиційного портфеля від падіння цін на акції або облігації окремих компаній.
Багаторівнева система захисту інвестицій. Захист інвестицій в ПІФ забезпечується наступними заходами:
державне ліцензування керуючої компанії, спеціалізованого депозитарію, реєстратора і аудитора Фонду;
атестація фахівців керуючої компанії, спецдепозитарію і реєстратора в ФКЦБ Росії;
поділ функцій управління, зберігання та обліку майна Фонду між незалежними структурами;
система обмежень діяльності керуючої компанії Фонду, націлена на зниження інвестиційних ризиків;
контроль за складом і структурою інвестицій Фонду;
пайовий інвестиційний фонд не може збанкрутувати, оскільки не є юридичною особою, а кошти ПІФу не є власністю керуючої компанії. Все майно ПІФу ділиться на всіх власників інвестиційних паїв, що виключає можливість погашення інвестиційних паїв одними пайовиками і втрату своїх коштів іншими [6, с. 52]. p> Зручні умови інвестування. У відкритому пайовому фонді інвестор може набувати і пред'явити до погашення інвестиційні паї в будь-який зручний для нього момент.
Пільгове оподаткування. Приріст майна пайового фонду, в тому числі у вигляді дивідендів і відсотків, податком на прибуток не обкладається.
Інвестиції на фондовому ринку. Пайові фонди дають можливість своїм вкладникам вийти на ринок з високим потенціалом доходу, доступний лише великим інвесторам через відносно високих витрат індивідуальної роботи на ринку [14, с. 88]. p> Інформаційна прозорість. Керуючі компанії пайових фондів зобов'язані регулярно публікувати та надавати всім охочим важливу інформацію про діяльності фондів. Інформацію про вартість чистих активів і вартості інвестиційних паїв найбільших ПІФів можна знайти на сторінках газет В«Комерсант-DailyВ» і «³домостіВ», а також на сервері Центру колективних інвестицій. Природно, інформаційна прозорість Фонду не торкається даних про конкретні інвесторах і їх вкладах - така інформація може бути надана тільки їм, і питання збереження таємниці щодо такої інформації приділяється велика увага.
Оскільки пайовий інвестиційний фонд являє собою сукупність майна і не є юридичною особою, він не може здійснювати свою діяльність самостійно. Система відносин між організаціями, які беруть участь в управлінні і обслуговуванні пайового інвестиційного фонду, та власниками інвестиційних паїв представлена ​​на малюнку 1. br/>В
Малюнок 1. Організаційна структура ПІФу
Керуюча компанія - здійснює довірче управління майном Фонду, є ініціатором створення Фонду, реєструючи правила фонду та укладаючи договори з іншими структурами, що надають послуги Фонду, а також приймає заявки на придбання та погашення паїв. p> Спеціалізований депозитарій - збері...
