ими центрами в Токіо, Сінгапурі, Гонконзі.
Міжнародні ринки цінних паперів торгують наступними видами цінних паперів:
- боргові цінні папери:
1) єврооблігації;
2) іноземні облігації;
3) глобальні облігації.
- депозитарні розписки:
1) американські депозитарні розписки;
2) глобальні депозитарні розписки.
- фінансові деривативи, які діляться по базисних активами:
1) деривативи на акції;
2) ф'ючерси;
3) опціони на облігації;
4) свопціони та ін
Єврооблігації - це облігації, розміщені одночасно на ринках декількох країн і номіновані у валюті, яка не є національною валютою позичальника і кредитора. Такі облігації розміщуються через міжнародні синдикати фінансових установ декількох країн.
Іноземні облігації - облігації, що розміщуються внутрішнім синдикатом на ринку однієї країни, причому валюта позики для позичальника є іноземною, а для кредитора - національною.
Глобальні облігації - середньо-і довгострокові облігації у валюті різних країн, які звертаються одночасно на декількох міжнародних ринках цінних паперів.
Американська депозитарна розписка - це Звертає на американському фондовому ринку похідний цінний папір (Сертифікат), що випускається під депоновані в банку США акції неамериканських емітентів. За власниками американських депозитарних розписок зберігаються права на отримання дивідендів і приросту курсової вартості. Замість покупки акцій іноземних компаній за кордоном резиденти можуть купувати акції у формі ADR. АДР були вперше випущені компанією Морган Таранто в кінці 1920-х рр.. для отримання американських інвестицій при розміщенні публічного випуску акцій британського універсального магазину В«СелфріджізВ». Досі Морган Гарант є найбільшим агентом з випуску АДР.
Глобальна депозитарна розписка - депозитарний сертифікат, що підтверджує право на акції іноземної компанії, які мають ходіння у всіх країнах світу.
Таким чином, міжнародний ринок цінних паперів - це випуск цінних паперів, виражений у так званих валютах і здійснюваний емітентами поза рамками якого-небудь національного регулювання емісій. У більш широкому шпані міжнародний ринок цінних паперів розглядається як сукупність власне міжнародних емісій та іноземних емісій, тобто випуску цінних паперів іноземними емітентами на національному. ринку інших країн.
Основними функціями міжнародних ринків цінних паперів є наступні:
- перерозподіл і перелив капіталу;
- економія витрат обігу;
- прискорення концентрації і централізації капіталу;
- міжчасового торгівлі, знижує витрати економічних циклів;
- сприяння процесу безперервного відтворення.
За перші три роки XXI ст на міжнародному ринку цінних паперів відбулися істотні зміни, які були викликані погіршенням кон'юнктури у зв'язку з падінням курсів акцій, падінням довіри інвесторів до основним інструментам ринку, фінансової звітності корпорацій, неупередженості аудиторських компаній, прогнозними оцінками консультаційних фірм, рейтинговим агентствам і т. д.
Структурні та інституційні зміни на ринку:
1. Змінилося співвідношення обсягів операцій на ринку основних готівкових фінансових інструментів між акціями та облігаціями. З одного боку, в умовах збільшеної нестабільності зріс попит на державні облігації як більш надійний інструмент ринку, з іншого - збільшилася пропозиція облігацій з боку приватних компаній, що опинилися в складному фінансовому становищі.
Щоденний обсяг операцій на ринку державних облігацій США виріс за 2 роки з 350 млрд дол за I квартал 2000 р. до 600 млрд дол за I квартал 2002 р.
2. Змінилася розстановка сил між біржовим і позабіржовим ринком.
Позабіржова торгівля істотним чином послаблювала позиції бірж на ринку. Операції з фінансовими інструментами активно проводили позабіржові торговельні системи інвестиційних банків і брокерських компаній, електронні комунікаційні мережі та альтернативні біржові торговельні майданчики. Але з настанням 2000 р. і в наступні роки ситуація на фондовому ринку змінилася. У результаті зниження курсів акцій і падіння активності інвесторів і емітентів інститути позабіржового ринку понесли серйозні втрати і змушені були обмежити свою активність на ринку акцій. Банкрутство компанії Enron Online, скандали між деякими інвестиційними банками і фінансовими компаніями, яким вони надавали свої послуги, у зв'язку з заниженням вартості надаваних послуг - все це дало грунт засумніватися в надійності електронних комунікаційних систем на фондовому ринку.
Скоротилося довіру до позабіржовій торгівлі і збільшилася - до фондових бірж. Це сталося завдяки прийнятою біржами заходам з посилення правил лістингу та контролю за фінансовою звітністю корпорацій, чиї акції котируються на біржі; зростанню відносної ліквідності; прозорості формування курсів акцій; надійності та ...
