них паперів окремо функціонують ринки державних цінних паперів, ринки корпоративних цінних паперів, ринки акцій, облігацій та ін
Наявність високорозвиненою інфраструктури різних видів і сегментів фінансового ринку уможливлює вибір найбільш прийнятного, оптимального способу залучення фінансових ресурсів для тих господарюючих суб'єктів, які потребують інвестицій, і для тих, які прагнуть вигідно і надійно вкласти свої грошові кошти.
В
Глава 2. Характеристика фінансового ринку Росії
2.1 Кількісні та якісні характеристики фінансового ринку Росії
Російські фінанси давно інтегровані в світові фінанси, а наш фінансовий ринок вже багато років є нерозривною частиною світової фінансової системи. Посилення цього процесу сталося, коли ряд найбільших світових інвестиційних банків стали розглядати інвестиційну кошик BRIC (Бразилія, Росія, Індія, Китай), як якусь альтернативу фінансових ринків постіндустріально розвинених економік (США, Японії та країн західної Європи). p> Фінансовий ринок Росії за низкою показників вийшов у лідери серед ринків. Більшість його сегментів демонструє випереджальну динаміку порівняно з темпами зростання всієї економіки. Співвідношення капіталізації ринку акцій і ВВП зросло за останні вісім років з 17 до 155% (а в2009 склав 104%). Співвідношення активів банків та ВВП за той же період - з 33 до 61%. Співвідношення вартості корпоративних облігацій в обігу і ВВП - з 0,5 до 3,7%, вартості чистих активів пайових інвестиційних фондів і ВВП - з 0,1 до 2,3%. p> Разом з тим за порівнянні із країнами, мають розвинені фінансові ринки, обсяг практично всіх сегментів фінансового ринку Росії поки незначний - за винятком фондового. За співвідношенням капіталізації і ВВП Росія перевершує більшість країн Європи, неістотно відстаючи від США, Японії та Іспанії. Істотно більш високе значення даного показника характерно лише для країн з великими розвиненими ринками (Канада, Австралія, Великобританія, Швеція, Швейцарія), ПАР, Гонконгу і Сінгапуру. p> Все більша кількість підприємств реального сектора починає розглядати фондовий ринок як головне джерело залучених ресурсів для фінансування інвестицій в основний капітал і поглинання конкурентів. У 2007 році обсяг інвестицій, залучених російськими підприємствами на внутрішньому ринку цінних паперів, склав 32,7 млрд. доларів, що приблизно відповідає 13% сукупного обсягу інвестицій в основний капітал усіх російських підприємств у 2007 році. Особливістю минулого року став той факт, що значна частина залучених інвестицій припала на ринок акцій - за допомогою IPO/SPO емітенти залучили на внутрішньому ринку 14,7 млрд. доларів, ще 18 млрд. було отримано на ринку корпоративних облігацій. На зовнішніх ринках акцій і облігацій російські компанії залучили ще 47,3 млрд. доларів інвестицій.
Але нинішні тенденції розвитку глобального ринку капіталу такі, що всього цього недостатньо, щоб забезпечити належний рівень конкурентоспроможності національного фінансового ринку. Закономірності розвитку глобального ринку капіталу ведуть до того, що в найближчі п'ятнадцять-двадцять років ринків, що розвиваються у світі не залишиться взагалі. Залишаться тільки розвинені, що перетворилися в міжнародні фінансові центри глобального чи регіонального масштабу, на які перетечуть операції з фінансовими активами резидентів країн з нині фінансовими ринками. Таким чином, для російського фінансового ринку сьогодні актуальна альтернатива: або він стане ефективним розвиненим ринком, великим міжнародним фінансовим центром, або його не буде взагалі. Країни без міжнародних центрів (І, отже, в довгостроковій перспективі без внутрішніх фінансових ринків) вельми сильно залежать від іноземного капіталу і одночасно там відбувається відтік заощаджень населення на іноземні ринки; вони змушені різними способами закриватися від глобальної економіки, щоб хоч якось зберегти національну економіку від руйнування; вони емітують слабку національну валюту, розбурхану кризами.
Відрив російського фінансового ринку від реального сектора відзначається багатьма дослідниками. Відсутність зв'язку між рівнем процентної ставки і віддачею капіталу в реальному секторі економіки - це лише один із проявів загальної тенденції: звичних для Заходу взаємозалежностей окремих параметрів фінансового ринку та інших економічних показників в Росії немає або вони виражені значно слабше. Однак такий розрив - характерна риса не тільки російської, а й світової економіки в цілому. Курси акцій слабо залежать від реального економічного і фінансового становища компаній, від економічної ситуації в країні. Російський фінансовий ринок не виконує і таку свою функцію, як акумуляція і розподіл фінансових ресурсів, перетворення заощаджень в інвестиції. На три чверті заощадження населення і підприємств не реінвестуються. Вони вкладаються у придбання готівкової валюти і В«йдутьВ» за кордон, стаючи В«ЧужимиВ» інвестиціями. За даними Федеральної резервної систе...
