о збільшити швидкість обігу грошей (висока V).
Неокласична теорія попиту на гроші може бути представлена ​​математично у вигляді системи з трьох рівнянь, які тісно пов'язані з кембріджським рівнянням [11, 137].
перше, це рівняння, описує попит на номінальні грошові залишки:
MD = kPY
друге, це рівняння, характеризує функцію пропозиції грошей:
Мs = Ms,
де Ms - це пропозиція грошей, контролюється урядом.
третє, це рівняння, розкриває умова рівноваги на грошовому ринку: Мs = МD, т. е. планований попит на гроші має дорівнювати їх планованому пропозицією для підтримки стану рівноваги.
Макроекономічна модель грошового ринку в поданні неокласиків, отже, грунтується на тому, що сукупний попит на гроші - це функція рівня грошового доходу (PY), а пропозиція грошей є екзогенно фіксованою величиною, тобто встановлюється автономно, незалежно від попиту на гроші. Графічно ця модель представлена ​​на рис. 2.1
На малюнку відображена залежність попиту на гроші від рівня цін (Р). Чим вище рівень цін, тим більший попит пред'являється на гроші. Нахил кривої попиту на гроші залежить від рівня доходу (Y), який фіксований в умовах повної зайнятості. Зростання доходів викликає велику еластичність попиту на гроші, про що свідчить більш пологе положення кривої попиту [11, 139].
В
Рисунок 2.1 - Макроекономічна модель грошового ринку
Крива пропозиції грошей МsМs зображена вертикальною лінією, так як ця величина не залежить від рівня цін.
Неокласична модель грошового ринку перебуває в рівноважному стані в точці перетину кривих попиту та пропозиції грошей, коли ціни встановлюються на рівні Р A . Якщо ж загальний рівень цін знизиться до величини Р B , то виникне надлишкова пропозиція грошей, рівне М S -М S1 . У такому випадку гроші починають знецінюватися і відбувається підвищення цін, що наближає їх до рівня Р A . Таким чином, проявляється тенденція до підтримання автоматичного рівноваги на ринку.
Кейнсіанська теорія внесла нові аспекти в пояснення попиту на гроші. Перш за все необхідно помітити, що в кейнсіанської термінології попит на гроші - це перевагу ліквідності. У роботі "Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей" Дж.М.Кейнс висунув три психологічні мотиву, спонукають людей зберігати заощадження в грошовій (ліквідній) формі: трансакційний, спекулятивний і перестороги.
Трансакційні залишки грошових коштів зберігаються в цілях здійснення угод, пов'язаних з підтримкою заданого рівня грошового доходу. Отримання і його витрачання розділені певним часовим інтервалом, який треба заповнити. Напруженість трансакционного мотиву визначається величиною доходу і тривалістю тимчасового інтервалу. p> Якщо допустити, що тривалість інтервалу стабільна і не залежить від змін рівня доходу та норми відсотка (хоча абсолютно скидати їх з рахунків не можна), то можна прийти до висновку, що бажаний для індивіда рівень трансакційних залишків становить постійну частку його грошового доходу.
Таким чином, Дж. М. Кейнс у поясненні попиту на гроші в цьому випадку не розходиться з представниками неокласичної теорії.
Спекулятивний мотив зберігання грошових залишків, так само, як і мотив перестороги, вже багато в чому відрізняються від колишніх уявлень неокласиків.
Дж. М. Кейнс надавав цього мотивацію ключове значення в теорії попиту на гроші. Він вважав, що в умовах невизначеності та ризику, що існують на фінансовому ринку, попит на гроші в значній мірі залежить від рівня доходу за облігаціями. Якщо дана особа спекулятивно розраховує, що майбутня норма відсотка виявиться вище тієї, що очікується більшістю учасників ринку, то для цієї особи має прямий сенс зберігати свої заощадження в грошовій формі, а не купувати облігації, бо підвищення норми відсотка спричинить зниження курсу облігацій. Якщо ж особа очікує, що існуюча на ринку висока норма відсотка знизиться, то можна очікувати підвищення курсу облігацій і є сенс помістити свої кошти в облігації.
Мотив обережності пов'язаний з ризиком втрати капіталу. Якщо індивід вважає, що процентна ставка в майбутньому підвищиться настільки, що це принесе чистий збиток від облігацій, то він буде зберігати гроші, які хоч і не принесуть доходу, але також не заподіють йому збитки. Отже, цей мотив дуже близький до спекулятивного і також пов'язаний із зміною ставки відсотка.
Таким чином, Кейнс ввів в економічну науку проблему портфельного вибору - якою має бути оптимальна структура активів даної особи (співвідношення частки грошових коштів і частки облігацій). Пізніші дослідження цієї проблеми пов'язані з ім'ям лауреата Нобелівської премії Джеймса Тобіна, американського економіста. Важлива роль відводилася аналізу очікувань індивідів; у зв'язку з цим попит на гроші стає непередбачуваним і вельми нест...
