ійким. Попит розпадається на дві частини:
М D = М 1 D + М 2 D = L 1 (Y) + L 2 (rr), (5)
де M1D - розмір готівки, що відповідає трансакционному мотиву і мотиві обережності; М 2 D - розмір готівки, відповідає спекулятивним мотиву; L 1 (Y) - функція ліквідності, що залежить від рівня доходу; L 2 (r-r) - функція ліквідності, що залежить від ставки відсотка, причому r - ринкова процентна ставка; r - нормальна очікувана норма відсотка [11, 140].
Кейнсианская агрегатна модель грошового ринку з'єднує функції попиту на трансакційні і спекулятивні залишки, а також враховує мотив перестороги
Графічно ця модель представлена ​​на рис 2.2.
В
Малюнок 2.2 - Кейнсианская агрегатна модель грошового ринку
Графік на ріс.2.2-а показує трансакційний попит на гроші. Він не залежить від рівня відсотка (R), тому лінія трансакційної попиту вертикальна. На рис.2.2-б М 2 D - спекулятивний попит на гроші. Він залежить від висоти процентної ставки, причому залежність ця - зворотна. Чим вище відсоток, тим вигідніше тримати свої гроші у вигляді облігацій, тобто тим менше перевага ліквідності. p> Малюнок 2.2-в показує загальний попит на гроші. тобто М D ; лінія М D отримана складанням по горизонталі ліній M 1 D і М 2 D і називається кривою уподобання ліквідності.
Пропозиція грошей, якщо воно задане екзогенно (автономно, незалежно від попиту гроші і незалежно від величини процентної ставки), буде представлено вертикальною лінією М S (рис. 2.3-а). p> При суміщенні графіка попиту на гроші і графіка, і на відміну від рис.2.3-а на осі ординат відкласти величину процентної ставки, а не рівень цін (рис.2.3-б).
Перетин ліній М D і М S показує, що рівновага на грошовому ринку встановиться на рівні відсотка г В°. Якщо ж, наприклад, Центральний банк зменшить пропозицію грошей, то лінія М S зміститься вліво, в положення М S1 . p> Таким чином, встановиться нова рівновага на грошовому ринку, але тепер вже при більш високому рівні відсотка.
В
Малюнок 2.3 - Пропозиція грошей
Малюнок 2.3 дозволяє наочно продемонструвати, яким чином керівні кредитно-фінансові органи можуть впливати на рівень процентних ставок, зменшуючи або розширюючи грошову пропозицію.
Сучасні монетаристи, що кинули в 50-і рр.. виклик кейнсианству, розуміли, що відродити кількісну теорію в її колишньому вигляді неможливо. Тому основоположник цієї течії американський професор, лауреат Нобелівської премії з економіки Мілтон Фрідмен вирішать зосередити увагу на розробці теорії попиту на гроші на мікроекономічному рівні (поведінка окремого господарського агента), а потім вже додати отриманими висновками макроекономічний масштаб - проаналізувати зміну сукупного попиту на гроші і його вплив на всі господарство.
У новому варіанті кількісної теорії, відомому як чиста теорія попиту на гроші, М. Фрідмен запропонував наступну функцію попиту на гроші:
MD = Pf (rb, re, P, h, Y, u), (6)
де M D - планований попит на номінальні грошові залишки, Р абсолютний рівень цін; г b - норма відсотка по облігаціями; г e - ринкова норма доходу на акції; Р - темп зміни рівня цін у відсотках (ставка доходу від зберігання товарів у якості активів); Y - національний дохід у постійних цінах; h - частка "Фізичного" компонента національного багатства; u - інші фактори, впливають на попит на гроші.
Монетаризм визначає попит на гроші як результат порівняння вигоди, одержуваний господарським агентом від запасу грошей і від доходу, принесеного альтернативними активами. Вигоди від запасу грошей зводяться передусім до здатності грошей полегшити обмін і врятувати від банкрутства. p> Таким чином, на відміну від кейнсіанства, яке гранично спростило портфельний вибір - або гроші, або облігації, монетаристи запропонували набагато більш широкий вибір альтернатив.
У теорії М. Фрідмена стверджується, що існує стабільна функція попиту на гріш. Це положення відрізняється від поглядів Дж.М.Кейнса, який вважав, що попит на гроші відрізняється невизначеністю і непередбачуваністю. Монетаристи тим самим припустили, що бажаний населенням грошовий запас складе деяку стійку частку номінального валового національного продукту. Намагаючись теоретично обгрунтувати це затвердження, М.Фридмен стверджував, що гроші є найбільш інерційним елементом портфеля активів. p> Попит на гроші визначається не звичайним "змінним" доходом, а стійкої його частиною - так званим постійним доходом, що розраховується як середньозважена величина на основі рівнів доходу за поточний та минулі роки. Що ж відбу...
