штів і, отже, темпів розвитку виробництва. Крім того, тут можливий досить точний розрахунок - завжди чітко визначається, скільки державних облігацій потрібно продати або, навпаки, скільки скупити. По-друге, використання облікової ставки утруднене, зокрема, тим, що комерційні банки в розвиненій ринковій системі відносно рідко користуються кредитами Центрального банку, і зазвичай саме тому, що вкладають великі кошти в купівлю державних облігацій. Тому найчастіше вона виконує більше інформаційну функцію, ніж стимулюючу, і в розвинених ринкових країнах цим інструментом користуються дуже рідко. Ускладнено в цих країнах також і використання норми резервування. Пов'язано це з тим, що кошти, що знаходяться в резерві, не приносять відсотка, по суті справи залишаючись мертвим капіталом. І збільшення обсягів такого капіталу небажано, взагалі кажучи, ні комерційним банкам, ні суспільству в цілому. [7] Зазначимо, що в кредитній політиці Росії практика проведення подібного роду операцій поки знаходиться в зародковому стані.
3.2 Дисконтна політика
Державний Центральний банк видає кредити комерційним банкам під певний, однаковий для всіх відсоток, який називають облікової (дисконтної) ставкою. Отримання таких кредитів (позик) називають запозиченням в обліковому (дисконтном) вікні. Цілком очевидно, що процентні ставки, які будуть встановлювати комерційні банки своїм клієнтам, повинні бути принаймні не нижче (а насправді, як правило, вище, інакше це не принесе ніякого прибутку комерційним банкам), ніж облікова ставка Центрального банку. p> Центральний банк має право в будь-який час змінити облікову ставку, підвищивши або знизивши її. Маніпулювання офіційної облікової ставкою і є той важіль, за допомогою якого Центральний банк регулює попит і пропозиція на ринку капіталів.
Якщо держава вирішує підвищити облікову ставку для кредитів комерційним банкам, ті також будуть змушені підвищувати свої процентні ставки. Це означає, що кредити стають дорожчими, як наслідок - зменшується обсяг кредитування, і в підсумку грошова маса в обігу зменшується. Таким чином, гаситься прагнення фірм до нових інвестицій, згортається ділова активність бізнесу. І навпаки, якщо держава знижує відсоток плати за кредити, комерційні банки отримують можливість зробити більш дешевими кредити для підприємств (фірм) і населення, а значить, грошова маса в обігу збільшується. В результаті збільшується обсяг покупок акцій, виробничого обладнання, розгортається будівництво нових виробництв і т. д.
Регулювання обсягу грошової маси за допомогою облікового ставки в багатьох країнах (зокрема, і в Росії) є одним з основних (Головних) інструментів пропозиції грошей. br/>
3.3 Управління резервами
Засоби, які знаходяться у розпорядженні будь-якого комерційного банку, діляться, як уже зазначалося, на дві частини: 1) гроші, які банк може видавати у вигляді кредитів, 2) резерви банку, що зберігаються в Центральному банку і встановлюються їм у вигляді відсотка (норми) від наявного обсягу коштів.
Регулювання обов'язкових резервів має подвійне значення: з одного боку, гарантує мінімальний рівень ліквідності комерційних банків, з іншого - виступає як важливий інструмент грошово-кредитної політики Центрального банку. Вплив зміни норми резервування на обсяг грошової маси, що у зверненні, схематично представлено на рис. 5. Таким чином, Центральний банк отримує можливість впливати на комерційні банки з точки зору збільшення або зменшення розміру платіжних засобів в економіці країни.
В
Рис. 5. Норма резервування та обсяг грошової маси
Необхідно відзначити, що до практики регулювання норми обов'язкового резервування центральні банки розвинених країн вдаються, як правило, дуже рідко, приблизно один раз на кілька років. Це здійснюється при виникненні екстремальних ситуацій в ринковій системі, коли інші інструменти грошово-кредитного регулювання не можуть призупинити наростання деструктивних явищ і процесів. [8]
У Росії система мінімальних резервів введена в 1990 р. (А останній її варіант - у 1995 р.). Норма резервів в даний час становить 15-20% (залежно від видів вкладів). На жаль, система зайво жорстка, бо не підкріплена іншими ефективно діючими кредитними регуляторами і тому виразно виявляє свою неринкову природу. Одну з основних завдань російська система резервування, на жаль, не виконує: стабільності в роботі комерційних банків вона не додала і, швидше, розрахована лише на страхування всієї банківської системи в цілому.
Висновок
Гроші, крім таких основних функцій як засіб платежів за товари та послуги, вимірювач монетарних показників та інструмент для накопичення коштів, є також ринковим товаром, який продається і купується таким же чином, як і інші об'єкти ринкової торгівлі. Однак, враховуючи особливості грошей як товару, цілком правомірно розглядати грошовий ринок як самостійний сегмент ринкової економіки. ...
