показників ефективності інвестиційного проекту
Міжнародна практика обгрунтування інвестиційних проектів використовує кілька показників, дозволяють підготувати рішення про доцільність (недоцільність) вкладення коштів.
Ці показники можна об'єднати в дві групи:
1. Показники, які визначають на підставі використання концепції дисконтування:
- чиста поточна вартість;
- індекс прибутковості дисконтованих інвестицій;
- внутрішня норма прибутковості;
- термін окупності інвестицій з урахуванням дисконтування;
- максимальний грошовий відтік з урахуванням дисконтування.
2. Показники, що не припускають використання концепції дисконтування:
- простий термін окупності інвестицій;
- показники простий рентабельності інвестицій;
- чисті грошові надходження;
- індекс прибутковості інвестицій;
- максимальний грошовий відтік.
Способи, засновані на застосуванні концепції дисконтування
В· Інтегральний економічний ефект (чиста поточна вартість, NPV)
В· Дисконтований річний економічний ефект (AN PV)
В· Внутрішня норма прибутковості (IRR). Індекс прибутковості інвестицій
В· Термін окупності інвестицій з урахуванням дисконтування
Спрощені (Рутинні) способи
В· Приблизний ануїтет
В· Показники простий рентабельності. Індекс прибутковості інвестицій
В· Приблизний (Простий) термін окупності інвестицій
1.2.4 Показники ефективності інвестиційних проектів, що визначаються на підставі використання концепції дисконтування
1.2.4.1 Чиста поточна вартість
Найважливішим показником ефективності інвестиційного проекту є чиста поточна вартість (інші назви ЧТС - Net Present Value, NPV) - накопичений дисконтований ефект за розрахунковий період. ЧТС розраховується за наступною формулою:
В
Для оцінки ефективності інвестиційного проекту за перші До кроків розрахункового періоду рекомендується використовувати показник поточної ЧТС (накопичене дисконтоване сальдо).
Чистий поточна вартість використовується для зіставлення інвестиційних витрат і майбутніх надходжень грошових коштів, наведених в еквівалентні умови.
Для визначення чистої поточної вартості, перш за все, необхідно підібрати норму дисконтування і, виходячи з її значення, знайти відповідні коефіцієнти дисконтування за аналізований розрахунковий період.
Після визначення дисконтованої вартості припливів і відтоків грошових коштів чиста поточна вартість визначається як різниця між зазначеними двома величинами. Отриманий результат може бути як позитивним, так і негативним.
Таким чином, чиста поточна вартість показує, чи досягнуто інвестиції за економічний термін їх життя бажаного рівня віддачі:
- позитивне значення чистої поточної вартості показує, що за розрахунковий період дисконтовані грошові ...
