.. Навпаки, якесь переживає підйом справа відкриває види на прибуткове застосування і ... підприємці звертаються до фінансистів з проханнями про надання їм більших кредитів В». Цим готується грунт для подальшого розуміння капіталу як грошового, а не речового запасу.
2.3. Теорія кредиту і торгових криз
Сутність грошей Мілль аналізує, виходячи з простої кількісної теорії грошей і теорії ринкового відсотка. Він підкреслює, що одне лише збільшення кількості грошей не веде до зростання цін, якщо гроші приховуються в запаси, або якщо збільшення їх кількості пропорційно збільшення обсягу угод (або сукупного доходу).
Норма відсотка схильна до змін через зміни в попиті і пропозиції позичкових фондів незалежно від норми прибутку. Проте в точці рівноваги ринкова норма відсотка повинна зрівнятися з нормою прибутку на капітал. Тому зрештою норма відсотка визначається реальними силами.
Величину процентної ставки Мілль зв'язується також з дією В«закону ЮмаВ», керуючого припливом і відтоком золота в країну і з країни. Він показує, що приплив золота знижує норму відсотка, навіть якщо це веде до підвищення цін. Як тільки норма відсотка падає, короткострокові капітали витікають за кордон, що вирівнює валютний курс. Відповідно Центральний банк може захистити свої резерви, підвищуючи обліковий відсоток і сприяючи цим зростанню ринкового відсотка. Зростання норми відсотка залучає капітал за кордону, зростає попит на внутрішні векселя, які стають вигідним міняти на золото, та зміна валютного курсу відбувається в зворотному напрямку. У результаті відбувається його вирівнювання.
Інфляція, говорить Мілль, підвищує норму відсотка, коли вона викликана державними витратами, фінансованими шляхом випуску неконвертованих в золото паперових грошей. Зростання цін знижує реальну величину боргів і тому працює на користь дебіторів і проти кредиторів.
Потім Мілль переходить до розгляду природи кредиту до його ролі в економіці. Тут Мілль проявляє глибоким і оригінальним дослідником, а не просто талановитим популяризатором ідей Сміта і Рікардо: В«Кредит не збільшує продуктивні ресурси країни, але завдяки йому вони більш повно використовуються у продуктивній діяльності В». Джерелом кредиту служить капітал у грошовій формі, що не має в даний час продуктивного вживання. Головним інструментом видачі кредиту під відсоток стають депозитні банки. При цьому банківський кредит буде впливати на ціни так само, як вплинув би на них зростання пропозиції золота.
Одночасно Мілль спробував, і небезуспішно, знайти сферу застосування як В«банківській школіВ», розкритикований Рікардо і Торнтоном, так і В«валютної школіВ», створений ними. Мілль вводить відмінність між статичним і спекулятивним станами ринку. Якщо ринок статичним, то в ньому діє В«закон зворотного припливуВ», автоматично створює перешкоду для надлишкової емісії. Однак у спекулятивному стані ринку, коли кожен очікує підвищення цін,...
