к побоюється, що за ці 6 місяців ціна на золото може зрости. Це може виявитися проблемою, тому що компанія вже опублікувала свій каталог золотих виробів на наступний рік. Для того щоб закріпити рівень ціни, за якою золото обмінюється на даний момент, він купує ф'ючерсний контракт за ціною, скажімо, $ 350 за унцію. p align="justify"> Якщо через 6 місяців ціна золота підніметься до $ 370 за унцію, виробникові доведеться заплатити цю ціну щоб купити необхідне золото. Але додатковий витрата в розмірі $ 20 за унцію буде компенсований прибутком від ф'ючерсного контракту, який був куплений за $ 350 і буде проданий за $ 370. По суті, хедж надає страховку від зростання цін на золото. Хедж закріплює вартість на $ 350, незалежно від змін цін на готівковому ринку. Якби ціна на золото не виросла, а знизилася, ювелір б зазнав збитків на своїй ф'ючерсної позиції, які були б компенсовані купівлею золота за нижчою ціною на готівковому ринку. p align="justify"> Застосування хеджування може бути дуже широким. Фермер з вирощування худоби може хеджуватися від пониження цін на ринку худоби. Позичальники можуть хеджуватися від підвищення процентних ставок, а кредитори - від пониження ставок. Європейський імпортер, що купує цукор за долари США може хеджуватися від підвищення цін на цукор і обмінного курсу долара. Інвестори можуть хеджуватися від загального зниження цін на фондових ринках. Список може тривати ... При будь хеджевих стратегії, загальний знаменник обумовлюється тим, що хеджери добровільно відмовляються (повністю або частково) від можливості отримати додатковий прибуток від сприятливої вЂ‹вЂ‹зміни цін взамін на захист від несприятливої вЂ‹вЂ‹зміни цін на ринку. p align="justify"> Спекулянти. Якщо учасник РЦБ займається спекулятивної торгівлею ф'ючерсними контрактами, то особа, що займає протилежну сторону кожної угоди, може бути також спекулянтом, чия думка про можливе направлення цін відрізняється від думки учасника РЦБ. p align="justify"> Арифметика спекуляції ф'ючерсними контрактами, включаючи можливості і ризики, пов'язані з нею, буде детально обговорена пізніше. Поки ж досить сказати, що спекулянти - це люди чи фірми, що намагаються отримати прибуток від очікуваних знижень або підвищень цін ф'ючерсів. Своєю участю спекулянти вносять на ринок спекулятивний капітал, необхідний для роботи механізму хеджування. p align="justify"> Трейдер, очікує підвищення ціни, купує ф'ючерсні контракти, в надії продати їх пізніше, за вищою ціною. Купуючи, він займає так звану В«довгуВ» (long) позицію. З іншого боку, трейдер, що очікує зниження ціни, продасть ф'ючерсні контракти, сподіваючись у наслідку купити ідентичні контракти за ще нижчою ціною. Продаж ф'ючерсних контрактів в очікуванні зниження цін називається вступом в В«короткуВ» позицію. Однією з привабливих особливостей ф'ючерсного трейдингу є той факт, що продаж ф'ючерсних контрактів з метою отримання прибутку від зниження цін здійснюється також...
