льності. Основним внутрішнім джерелом інноваційного фінансування інновацій є прибуток, одержуваний від усіх видів господарської діяльності. Залишається після сплати податків прибуток може бути цілком використана організаціями у вигляді вкладень капіталу у власний розвиток. Для високорентабельних організацій це потужне джерело залучення інвестицій у формі самофінансування, що не приводить до виникнення боргових зобов'язань. Однак при цьому необхідно також враховувати, що з чистого прибутку утворюються також фонди організацій: резервний, преміальний, соціальний. В результаті, використовуючи чистий прибуток практично цілком в якості джерела інвестицій, фірма змушена відмовлятися від інших напрямів її використання, можливо навіть від виплати дивідендів акціонерам.
Сам факт отримання організацією прибутку становить необхідна, але недостатня умова інвестиційного самофінансування. Необхідний ще і її достатній рівень. Так, що б організація могла перетворювати на інвестиції, утворені з прибутку, хоча б 10% свого валового продукту, її чистий прибуток має становити не менше 20% від величини цього продукту. Такий рівень рентабельності слід вважати мінімально необхідним для інвестиційного самозабезпечення.
Найбільш стійким і до того ж адресним джерелом інноваційного самофінансування підприємств є амортизаційні відрахування, які в обов'язковому порядку відповідно до встановлених норм амортизації нараховуються на всі види використовуваних у виробництві основних фондів і включається до собівартості готової продукції. Ці кошти за визначенням повинні використовуватися підприємствами на відшкодування зносу основного капіталу і тому володіють інвестиційної природою. Разом з тим необхідно пам'ятати, що амортизаційні відрахування збільшують витрати фірми і, отже, ціну готової продукції, що несприятливо позначається на попиті й обсязі продажів. До того ж амортизаційні відрахування можна відносити до інвестицій з певним ступенем умовності, оскільки вони, як правило, не забезпечують розширеного відтворення.
До внутрішнім інвестиційним джерелам організацій правомірно також віднести пайові, засновницькі та інші внески, грошові та майнові вкладення, вклади засновників і працівників підприємств у вигляді, наприклад, акцій компанії, товарів, що використовуються в якості інвестиційних ресурсів. Такі вкладення можуть носити БЕЗОПЛАТНО характер і вимагати виплати відсотків, але від цього їх інвестиційна сутність не змінюється.
Одним з основних зовнішніх джерел отримання інвестиційного капіталу в грошовій формі є середньо-і довгострокові кредити банків. Банківський інвестиційний кредит звичайно надається організаціям на фіксований термін, під певний відсоток і під певне забезпечення, гарантії повернення. Однак в умовах нестабільної економіки Росії комерційні банки і фінансові компанії неохоче йдуть на надання довгострокових кредитів, побоюючись їх неповернення. Крім того, банківські кредити видаються під досить високий...
