йчаної потоків власникам (акціонерам) та нерозподіленого прибутку, Який залішається в розпорядженні компании. p> Можна Сказати, что в українських умів дівідендні виплати характерні для всіх предприятий взагалі, оскількі практично будь-яка форма організації бізнесу (господарські товариства та Приватні ПІДПРИЄМСТВА) є юридичною особою, тоб особою об'єктивно відокремленою и Незалежності існуючою від свого власника. І законодавством передбача Розподіл Частини їхнього прибутку, что Фактично є дівіденднім розподілом. Прото на практіці ті товариства, Які функціонують в умів невелікої кількості власніків, Які Самі активно займаються бізнесом (а це практично ВСІ неакціонерні господарські товариства), Рідко застосовують цею Механізм через потребу проведення копійчаного потоку через стадію Утворення прибутку, Який обкладається ПОДАТК. Тому більшість таких предприятий в Україні застосовують УСІ Можливі законодавчо-Податкові резерви для організації Виключно внутрішнього перерозподілу багатств. p> Коротко підсумуємо віщесказане: Дивіденди вінікають у тихий фірмах, де існує Розподіл управління та володіння, и є механізмом обслуговування розподілу згенерованих бізнесом чистого прибутку на власне споживання та реінвестування. p> Більшість українських інвесторів считает Дивіденди одним Із найважлівішіх індікаторів ефектівності Функціонування бізнесу. Прото, що не пріменшуючі роли дівідендів та дівідендної політики, зазначімо, то багато НЕ зовсім так. p> Праворуч у тому, что дохід акціонера (інвестора) традіційно Складається з двох ВАЖЛИВО складових: власне дівідендніх виплат та прібутків чг збитків, пов'язаних Зі зміною капіталізаційної вартості ФІРМИ. Таким чином, доходність вкладень акціонером Капіталу может буті Обчислено у вігляді відносного прибутку періоду володіння акціямі:
В
де r - відносній прибуток за весь Период володіння цінними паперами (Віміряній у сотих частках від вкладень Капіталу);
Р 0 - ціна купівлі цінного паперу, гр. од.;
P 1 - ціна продаж цінного паперу, гр. од.;
D - Дивіденди виплачені За період володіння цінними паперами, гр. од. br/>
Таким чином, Із Наведеної Вище формули Бачимо, что в цілому дохід інвестора Складається НЕ позбав з дівідендніх виплат D , альо и з капіталізаційніх прібутків чг збитків, котрі віявляються в різніці ЦІН акцій Р 1 - Р 0 . Останні могут становитися значний величину в практіці ведення корпоративного бізнесу, чім власне и пояснюється більша стурбованість корпоративного менеджменту курсом ВЛАСНА акцій вместо дівідендної політики. Оскількі Зміни в капіталізації могут буті як позитивними, так и негативними, крім того, однозначно перевіщуваті найщедріші дівідендні виплати, то стурбованість менеджерів курсом Власний акцій віглядає абсолютно віправданою. Смороду розглядають курс ВЛАСНА акцій як барометр, что індікує ефективність менеджменту ком...
