> Тоді:
/S = 0,12 - 0,018 = 0,102 в першому і другому році./S = 0,13 - 0,0195 = 0,1105 у третьому році. p align="justify"> S1/A1 = ((1 +0,18) * 400)/((1 +0,35) (240-5) +0,102 (1,18 * 400)) = 472/ 365,39 = 1,29/S1 = 1/1, 29 = 0,78/E1 = (472/((235 + 0,102 * 472) 1,29)) -1 = (472/365, 26) - 1 = 0,29/A2 = 1,15 * 472/(1,29 * 278,2 + 0,108 (1,15 * 472)) = 542,8/417,5 = 1,3/S2 = 1/1, 3 = 0,77
D2/E2 = (542,8/((278,2 + 0,108 * 542,8) * 1,3)) - 1 = (542,8/437,87) - 1 = 0,23/A3 = 1,12 * 542,8/(1,23 * 320,68 + 0,1105 (1,12 * 542,8)) = 607,94/461,62 = 1,32/S3 = 1/1, 32 = 0,76/E3 = (607,94/((320,68 + 0,1105 * 607,94) * 1,32)) - 1 = (607,94/511,97) - 1 = 0,19
Оцінка впливу ризику на змінну А/S (помірна гіпотеза)
ПеременниеГод аналіза123A/S0, 78 0,770,76 P/S0, 1020,01020,1105 D/E0, 290,230,19 DIV555? S/S0, 180,150,12
Для збереження колишніх темпів зростання необхідно збільшити оборотність активів у першому і другому році планування на 1% і на 2% у третьому по відношенню до розрахованої раніше. Збільшення оборотності активів може бути досягнуто за рахунок скорочення термінів оборотності дебіторської заборгованості, збільшення обороту продажів (скорочення термінів реалізації продукції), підвищення якості маркетингу. br/>
Зниження оборотності активів
В якості вихідних даних для оцінки впливу факторів ризику на модель зростання, задано 10% відхилення A/S від планового значення.
Тоді:
/S = 0,79 + 0,079 = 0,87 в першому році/S = 0,78 + 0,078 = 0,86 у другому і третьому году/E1 = (472/((235 + 0,12 * 472) 1,15)) -1 = (472/335, 39) - 1 = 0,41/S1 = 1/(1,41 * 1,15) - 235/472 = 0,62 - 0,50 = 0,12/E2 = (542,8/((278,2 + 0,12 * 542,8) * 1,16)) - 1 = (542,8/398,27) - 1 = 0,36/S2 = 1/(1,36 * 1,16) - 278,2/542,8 = 0,63 - 0,51 = 0,12/E3 = (607,94/((320,68 + 0,12 * 607,94) * 1,16)) - 1 = (607,94/456,61) - 1 = 0,33/S3 = 1/(1,33 * 1,16) - 320, 68/607, 94 = 0,65 - 0,53 = 0,12
Оцінка впливу ризику на змінну P/S (помірна гіпотеза)
ПеременниеГод аналіза123A/S0, 870,860,86 P/S0, 120,120,12 D/E0, 410,360,33 DIV555S/S0, 180,150,12 Для збереження колишніх темпів зростання необхідно в третьому року знизити рентабельність продажів, що зробити неможливо. Однак, якщо в третьому році опустити рівень коефіцієнта D/E до рівня 0.3, рентабельність складе минулі 0,13. Значить:
Оцінка впливу ризику на змінну D/E (помірна гіпотеза)
ПеременниеГод аналіза123A/S0, 870,860,86 P/S0, 120,120,13 D/E0, 410,360,3 DIV555S/S0, 180,150,12 підприємство зростання гіпотеза актив
Необхідні темпи зр...
