ть заміщення зовнішнього боргу іншими видами зобов'язань, менш обтяжливими для економіки і фінансів країни-боржника. br/>
1.3 Зарубіжний досвід управління державним зовнішнім боргом
Управління державним зовнішнім боргом є одним з важливих напрямків фінансової політики будь-якої держави. Історія багатьох країн служить ілюстрацією того, що неефективність структури державного зовнішнього боргу в плані термінів погашення, валют або процентних ставок і значних, не забезпечених резервами, умовних зобов'язань були важливими чинниками зародження або розповсюдження економічних криз. p align="justify"> Як показує світовий досвід, надмірні рівні державного зовнішнього боргу ведуть до підвищення процентних ставок і можуть негативно позначитися на реальних обсягах виробництва. Борг, виражений в іноземній валюті, пов'язаний з особливим ризиком, і надмірна залежність від боргу, вираженого в іноземній валюті, здатна призвести до тиску на обмінний курс і/або напруженості в грошово-кредитній сфері в тому випадку, якщо інвестори не побажають рефінансувати заборгованість уряду в іноземній валюті.
Кризи на ринках боргових інструментів виявили значення надійних методів управління боргом і потреба в ефективно працюючому і надійному ринку капіталу. Хоча політика управління державним зовнішнім боргом не завжди була єдиною чи навіть головною причиною виникнення цих криз, структура строків погашення, процентний і валютний склад портфелів боргових зобов'язань уряду нерідко сприяли загостренню кризи. Навіть у ситуаціях з надійними макроекономічними рамками ризиковані методи управління боргом посилюють вразливість економіки при економічних і фінансових потрясіннях. p align="justify"> У сучасних умовах загальної для багатьох країн причиною дефіцитності бюджету та пов'язаного з цим зростання державного зовнішнього боргу вважається необгрунтована економічна політика, яка призводить до надмірно високого рівня соціальних фінансових зобов'язань. Подібна ситуація складається і в Росії, що обумовлює необхідним вивчення різноманітного досвіду управління державним зовнішнім боргом у західних країнах. p align="justify"> Одним з підходів в управлінні державним боргом є узгодження загальної установки щодо допустимих меж його зростання. Як випливає з практики більшості країн, зазвичай не викликає побоювань заборгованість від 50 до 70% ВВП. p> Державний борг у країнах, першими забезпечили умови для вступу до Європейського валютного союзу, знаходиться в цілому на рівні понад 60% ВВП. Наприклад, у Фінляндії він становить близько 56%, у Франції - 58%, Німеччині - 61%, Іспанії - 69%, в Італії - 122%. При цьому Італія зобов'язалася вдвічі знизити свій борг до 2016 року. У США державний борг (гроші, які має федеральний уряд США <# "justify"> Г? доходи від приватизації найчастіше використовуються для зниження державного боргу;
Г? ...
