идом ризику є невключе1гіс до реєстру власників цінних паперів;
• ризики платежу є зворотним боком ризику поставки. Діюча система розрахунків дозволяє не платити протягом певного періоду часу за придбання фондових цінностей;
• клірингові ризики - ризики, вознікаюшіе в зв'язку з помилками в обчисленні чистої позиції; помилками в перекладі грошей і т.д.. тобто ризики функціонування клірингової системи;
• операційні ризики в сучасних умовах в основному пов'язані з непрофесіоналізмом технічного персоналу, який здійснює доручення з порушеннями в технології операцій з цінними паперами. Можливі й ризики втрат в результаті збою в роботі комп'ютерних систем:
• ризики перекладу визначаються можливістю покупця перевести кошти продавцю в конвертованій валюті. p> Окремо стоять варіаційні ризики, які полягають в тому, що чинна компанія може виплачувати за своїми цінними паперами більший або менший дохід і, таким чином, очікування інвесторів относітельнобудущіх дивідендів і зростання курсової вартості можуть виправдатися в більшій чи меншій ступеня. Оскільки ці ризики пов'язані з відхиленнями фактичних значень прибутковості щодо очікуваних, то вони при статичному моделюванні ціни акцій розраховуються як дисперсія, коефіцієнт варіації, середньоквадратичне відхилення можливих значень дохідності у майбутньому щодо найбільш імовірного значення цього показника.
Варіаційні ризики підрозділяються на систематичні і несистематичні.
Систематичні пов'язані з загальноринковими коливаннями цін і прибутковості. Несистематичні відображають мінливість прибутковості даної цінного паперу і обумовлені специфікою попиту та пропозиції на конкретну акцію або облігацію.
За результатами комплексного аналізу робляться висновки про інвестиційну привабливість даного виду вкладень у порівнянні з альтернативними варіантами вкладень з позицій галузевого, внутрішньофірмового ризику та індивідуального ризику інвестора. Оскільки подібний аналіз досить дорогий і порівняно тривалий, він проводиться не завжди, а лише при вирішенні стратегічних питань інвестування (наприклад, придбання контролю над акціонерним товариством, організації передплатної кампанії, рейтингової оцінки).
На практиці класифікація ризиків за наслідками використовується для того, щоб оцінити, якою має бути дохо; щость цікавить нас цінного паперу. Одне з фундаментальних положень інвестиційного аншш-за полягає в тому, що більш високі ризики повинні компенсуватися більш високим доходом. Питання, таким чином, формулюється так: наскільки повинна бути підвищена прибутковість по акції або іншого цінного папері, щоб компенсувати даний рівень ризиків?
Значна частина процесів, що відбуваються в ринковій економіці, не піддається апріорно оцінюванню, тобто Завідомо судженню про майбутні результати. Єдиний спосіб наукового передбачення в цих випадках полягає в статистичному аналізі ринк...
