ляло уряду здійснювати великомасштабні запозичення. У 1950-ті роки, наприклад, число власників облігацій перевищувало 70 млн. чол.
Залучаючи величезні грошові ресурси, держава не забезпечувало ефективності їх використання і не завжди своєчасно справлялося зі своїми зобов'язаннями за позиками. У таких випадках, виходячи зі світового та вітчизняного досвіду, зазвичай робили конверсії одних позик в інші. У квітні 1957 СРСР у було прийнято безпрецедентне рішення про відстрочення на 20 років почала погашення повоєнних позик, що істотно підірвало довіру громадян до здатності уряду виконувати свої зобов'язання. В результаті цієї акції активність емісії державних цінних паперів на довгий час була значно знижена. Погашення заморожених повоєнних позик почалося трохи раніше оголошених термінів - з 1974 р. і завершилося до кінця 1991 р. У 1960-ті роки було здійснено розміщення лише одного Державного 3% виграшної позики, що завершив звернення на початку 1980-х. Практика масштабних запозичень поновилася з випуском в 1982 р. нового 3%-ного виграшної позики.
У передреформний період в СРСР робилися численні невдалі спроби емісії різних видів державних облігацій. У 1990 р. серед населення почав поширюватися цільову безвідсоткову позику, погашення якого планувалося через три роки дефіцитними в той час товарами тривалого користування, аналогічно натуральним позиками 1920-х років. Однак високий рівень інфляції в країні незабаром привів до припинення його розміщення.
Потім були випущені Державні казначейські зобов'язання 1990 р., строком на 16 років, з прибутковістю 5%. Незабаром в цілях підвищення привабливості цих паперів термін обігу по них довелося знизити вдвічі, а прибутковість підвищити в тій же пропорції; вжиті заходи ненадовго пожвавили їх реалізацію.
У цей же час на 16 років були емітовані облігації Державного внутрішнього 5%-ного позики СРСР 1990 р., призначеного для добровільного розміщення серед юридичних осіб та громадських організацій, з щорічною виплатою їм купонного доходу в безготівковій формі.
У середині 1991 було прийнято рішення про емісію облігацій 8,5%-ного позики Російської Федерації з організацією поводження за новою безпаперової технології. Йому також не судилося відбутися. Після розпаду СРСР наступником союзних боргів стала Росія. br/>
2.1 Звернення приватних цінних паперів в радянський період
Ринок приватних цінних паперів в СРСР виник із затвердженням у березні 1922 р. Положення про комісію для розгляду пропозицій про освіту змішаних товариств. Ця комісія визначала порядок створення та функціонування акціонерних товариств з пайовою державним і іноземною участю. Сумарний капітал таких установ, зокрема банків, перевищив До 1925 р. 300 млн. руб. Наявних ресурсів було достатньо для активізації фондової торгівлі, але цей ринок також не отримав значного розвитку.
Емісія приватних цінних паперів, практично повністю відсутнла...
