>
. (8)
Підставляючи відомі дані у формулу (8), отримаємо:
для оптимістичного варіанту
%;
для імовірнісного варіанту
%;
для песимістичного варіанту
%.
) Модифікована внутрішня норма прибутку (MIRR)
Вона дозволяє враховувати можливості реінвестування прибутку, тому вона характеризує реальний рівень витрат, який може бути пов'язаний з конкретним інвестиційним проектом.
Розрахуємо МIRR за формулою:
, (9)
де OFi - відтоки (інвестиції);
IFi - притоки (прибуток).
Підставляючи відомі дані у формулу (9), отримаємо
для оптимістичного варіанту
В
для імовірнісного варіанту
;
для песимістичного варіанту
.
Висновок
З наведених вище розрахунків можна зробити висновок, що найбільш вигідним джерелом інвестицій є кошти складаються з власних і позикових. При цьому існує залежність від зовнішнього фінансування і додаткові витрати пов'язані їх використанням. Але ці витрати (втрати) набагато менше упущеної вигоди при використанні тільки власних коштів. p> Бізнес-план був розрахований виходячи з того, що інвестування здійснюється повністю з власних коштів, і на підставі його була розрахована оцінка ефективності інвестиційного проекту для трьох варіантів (оптимістичного, імовірнісного, песимістичного).
Всі результати розрахунків зведемо в таблицю 4.
ПоказателіЕд.
При цьому IRR> WACC і виконується нерівність r
