близько 74%, приватних інвесторів - 20%.
На кінець 2010 р. сума ДЦП у власності іноземців становила близько 300 млрд. фор. (5%), до кінця 2011 р. вона зросла до 417 млрд. фор.
Набагато вище частка іноземних інвесторів на ринку корпоративних паперів. На цьому ринку вони лідирують. Це пов'язано з тим, що участь іноземного капіталу в економіці Угорщини дуже велике навіть за європейськими масштабами: більше половини капіталу фірм в промисловості, більше чверті в енергетичному секторі, у тому числі до 60% в галузі транспортування нафти і газу, і більше 60% в банківському секторі належить іноземним компаніям [3].
2. Регулювання ринку цінних паперів Угорщини
2.1 Нормативна база регулювання ринку цінних паперів Угорщини
Фондовий ринок Угорщини є найстарішим зі всіх східноєвропейських країн, який регулюється двома Законами:
· Законом про компанії, прийнятим в 1988 році;
· Законом про відкриту емісії цінних паперів та фондової біржі, прийнятим у лютому 1990 року.
Як раз таки останній був використаний в якості нормативної бази при створенні Будапештській фондовій біржі (БФБ).
Поняття цінного паперу дається в Цивільному кодексі країни.
На початку 1992 року в Угорщині був прийнятий Закон про інвестиційні фонди, який допускав створення як відкритих, так і закритих фондів. Керувати ними могли тільки юридичні особи - товариства з обмеженою відповідальністю або ж акціонерні товариства.
Розглянемо Закон про відкритий випуск (емісії) та обігу цінних паперів, прийнятий в 1990 році.
Угорська закон про відкрите випуск та обіг цінних паперів
У лютому 1990 р. був прийнятий перший закон про відкрите випуск та обіг цінних паперів, а також про фондовій біржі. У законі 1990 дається визначення державних цінних паперів (ДЦП): ними є цінні папери, що випускаються державою, а також державними фінансовими фондами, місцевими органами влади, Угорським національним банком (ВНБ) та Державним інститутом розвитку, якщо держава бере на себе зобов'язання по виконанню зобов'язань емітента.
У новому законі, діючому з 1997 р., під державними цінними паперами розуміються всі цінні папери, які випускають угорське або іноземна держава і ВНБ.
Спеціальна глава встановлює умови випуску цінних паперів. Умовою відкритого випуску ДЦП є те, що Державне казначейство або ВНБ публікують повідомлення та відкрите пропозицію про випуск; якщо держава не саме здійснює введення папери в оборот, то воно повинно назвати посередника. Повідомлення і відкрита пропозиція спочатку необхідно для інформації представити в Державне відомство з нагляду за ринком фінансів і капіталу (ГНФК).
Для випуску акцій теж потрібна попередня публікація сповіщення та пропозиції. Емітують акції фірма повинна доручити введення акцій в обіг інвестиційному інституту, за винятком тих випадків, коли банк або інвестиційний інститут випускає цінні папери.
Крім того, для випуску акцій потрібно, щоб випускає їх підприємство функціонувало не менше двох повних календарних років, за винятком тих випадків, коли статутний капітал випускаючої акції ф...
