поточних зобов'язань);
Кфз - коефіцієнт фінансової залежності, яка визначається як відношення позикових коштів до загальної величини пасивів. н.п. =- 0,3877-1,0736 * 0,77 +0,579 * 0,68=- 0,83. к.п. =- 0,3877-1,0736 * 0,68 +0,579 * 0,96=- 0,56.
Таблиця 10. Вірогідність банкрутства в залежності від значення показника Z
Значення Z Вірогідність банкрутства 0 50% <0 менше 50%> 0 більше 50%
На підставі розрахованих даних бачимо, що по двухфакторной моделі ймовірність банкрутства на підприємстві> 50%.
. Пятифакторная модель прогнозування для ЗАТ
=0,7 До про + 0,8 До нп + 3,1 К р + 0,4 К п + 1,0 До му.
Таблиця 11. Розрахунок коефіцієнтів по пятифакторную методикою Е. Альтмана
Показник ФормулиРасчетНач. періодаКон. періодаK про СОС / А - 4211/24322=- 0,17-11411 / 34222=- 0,33 До нп НП/А439/24322=- 0,02896 / 34222=0,03 К р БП + Проц до сплати / А - 1157/24322=- 0,0526 / 34 222=0,001 До п СК/ЗК8300/16022=0,521400 / 32822=0,04 До ом ВР/А22673/24322=0,9325106 / 3422=0,73 н.п=0, 7 * (- 0,17) +0,8 * (- 0,02) +3,1 * (- 0,05) +0,4 * 0,52 +1,0 * 0,93=0,89 к.п. =0,7 * 0, (- 0,33) +0,8 * 0,03 +3,1 * 0,001 +0,4 * 0,043 +1,0 * 0,73=0,54.
Таблиця 12. Вірогідність банкрутства в залежності від значення показника Z
для пятифакторную моделі для ЗАТ Значення Z Вірогідність банкрутства Менш 1,23 Дуже висока Від 1,23 до 2,89 «Туманна область» більш 2,89 Імовірність невелика
Таблиця 13. Критеріальні показники ймовірності банкрутства (Z-рахунку Альтмана) для підприємств різних галузей російської економіки
№ Галузь Значення критеріальних показників по класах кредітоспособності1 клас 2 класс3 клас 1 Промисловість (машинобудування) 3,0 1,5-3,0 1,5 2 Торгівля (оптова та роздрібна) 3,0 1, 5-3,0 1,5 3 Строітельство2 ,71,5-2, 7 1,04 Проектні організації2 ,51,1-2, 5 1,15 Наука (наукове обслуговування) 2,6 1,2-2,6 1 , 2
На підставі отриманих даних (табл. 11, 12, 13) можна зробити висновок, що як на початок, так і на кінець досліджуваного періоду ймовірність банкрутства велика. Ці результати говорять про те, що дане підприємство, що займається будівництвом, як на початок, так і на кінець досліджуваного періоду відноситься до 3 класу кредитоспроможності.
. Модель У. Бівера
Таблиця 14. Система показників для діагностики банкрутства У. Бівера
Показник Нормативне значення показників Формули Благополучні компанііЗа 5 років до банкротстваЗа 1 рік до банкрутства Коефіцієнт Бівера (ПП - Амортизація) / (ДО + КО) 0,4 0,17 - 0,15 Рентабельність активів (ПП/А) * 100% 6-8 4 - 22 Фінансовий леверидж ((ДО + КО) / А) * 100% <37 50? 80? Коефіцієнт покриття активів чистим оборотним капіталом (СК-ВА) / А0, 4 3,0? 06,0? Коефіцієнт покриття обидва / КО <32 2? 1
Таблиця 15. Розрахунок коефіцієнтів за моделлю У. Бівера
Показник Розрахунок Нач. періоду Кон. періоду Коефіцієнт Бівера (20-4000) / (711 +15311)=- 0,25 (457-5000) / (1111 +31711)=- 0,14 Рентабельність активів 20/24322 * 100%=0,08% 457/34222 * 100%=1,34% Фінансовий леверидж (711 +15311) / 24322 * 100%=65,87% (1111 +31711) / 34222...
