норму обов'язкових резервів; підвищує облікову ставку. Якщо ці заходи виявляються недостатньо ефективними, центральний банк використовує адміністративні обмеження: знижує стелю надаваних кредитів, лімітує депозити, скорочує обсяг споживчого кредиту і т.д. Політика «дорогих грошей» є основним методом антиінфляційного регулювання.
У періоди спаду виробництва для стимулювання ділової активності проводиться політика «дешевих грошей» (Експансіоністська грошово-кредитна політика). Вона полягає в розширенні масштабів кредитування, ослабленні контролю над приростом грошової маси, збільшенні пропозиції грошей. Для цього центральний банк купує державні цінні папери, знижує резервну норму та облікову ставку. Створюються більш пільгові умови для надання кредитів економічним суб'єктам.
Центральний банк вибирає той чи інший тип грошово-кредитної політики виходячи із стану економіки країни. При розробці грошово-кредитної політики необхідно враховувати, що, по-перше, між проведенням того чи іншого заходу і появою ефекту від його реалізації проходить певний час; по-друге, грошово-кредитне регулювання здатне вплинути тільки на монетарні чинники нестабільності [2, c. 318].
Залежно від кута нахилу кривої LS зміну попиту на гроші (наприклад, його зростання) буде більшою мірою позначатися або на величині грошової маси (рис. 1.2), або на ставці відсотка (рис. 1.3) . Наприклад, для підтримки відносно стійкої ставки при збільшенні попиту на гроші банк повинен піти на розширення пропозиції грошей в економіці. Це відіб'ється зрушенням кривої LS вправо і переміщенням точки рівноваги з точки А в точку В. У цьому випадку величина грошової маси в економіці зросте, а ставка відсотка не зміниться.
Рисунок 1.2? Жорстка грошова політика
Відповідно, у разі проведення жорсткої монетарної політики зростання попиту на гроші приведе тільки до зростання процентної ставки (який може бути досить значним), а величина грошової маси залишиться незмінною.
Малюнок 1.3? Гнучка грошова політика
Слід зауважити, однак, що центральний банк в цьому випадку не може повністю контролювати пропозицію грошей. Так, зростання процентної ставки на грошовому ринку може спонукати населення зберігати відносно більше коштів на депозитах і менше в готівки.
В результаті збільшиться грошовий мультиплікатор і, відповідно, пропозиція грошей.
Грошово-кредитна політика як експансіоністського, так і рестрикційного типу може мати тотальний або селективний характер. При тотальній грошово-кредитній політиці заходи Центрального банку поширюються на всі установи банківської системи, при селективної - на окремі кредитні інститути або їх групи або ж на певні види банківської діяльності. Селективна грошово-кредитна політика дозволяє Центральному банку надавати вибіркове вплив у певному напрямку. При її проведенні практикується використання наступного набору інструментів або їх різноманітні поєднання: встановлення лімітів облікових і переоблікових операцій (наприклад, за галузями, регіонами і т.д.); лімітування окремих видів операцій банків (їх угруповань); встановлення маржі при проведенні різних фінансово-кредитних операцій; регламентація умов видачі окремих видів позик різним категоріям позичальників; встановлення кредитних стель і т.д. <...
