лькості грошей , що перебувають в обігу, визначення рівня обов'язкових резервів, ставки рефінансування комерційних банків. Вибір проміжних цілей визначається ступенем лібералізації економіки і незалежності центрального банку, що стоять перед ним завданнями, його функціями в економіці. Проміжні цілі грошово-кредитної політики тісно взаємопов'язані. Наприклад, якщо в умовах вільно конвертованої валюти центральний банк прагне до фіксації відсоткової ставки на певному рівні, то в розробці заходів грошово-кредитної політики він повинен буде прийняти встановлюваний ринком курс національної валюти. І навпаки, при виборі цілей грошово-кредитної політики, пов'язаної з обмеженнями за валютним курсом, центральному банку необхідно враховувати складаний рівень процентної ставки.
Теоретичні концепції ДКП являють собою системи поглядів на організацію грошового обігу з метою забезпечення стійкості національної грошової одиниці, підтримки адекватних процентних ставок, мінімізації коливань валютного курсу на основі використання методів та інструментів, здатних впливати на об'єктивні зв'язки макроекономічних показників .
Основні відмінності в теоретичних концепціях ДКП, запропонованих представниками різних напрямів економічної науки, визначаються розбіжностями в трактуванні: економічної сутності грошей та їх впливу на макроекономічні показники; ролі регулятора монетарної сфери (центрального банку); керованості процесу формування грошових агрегатів; раціональних очікувань господарюючих суб'єктів і значення цих очікувань для реалізації заходів в рамках ДКП; цілей та методів ДКП; трансмісійного механізму ДКП і його основних каналів; закономірностей і факторів інфляційного процесу; оцінки збалансованості попиту на гроші і грошової пропозиції; формування процентної ставки; ступеня керованості валютного курсу.
Кейнсианский варіант ДКП грунтується на визнанні активної ролі грошей в економічній системі та їх помітному вплив на макроекономічні показники, зокрема ВВП, обсяг інвестицій, зайнятість.
Монетаристский варіант ДКП грунтується на твердженні про прямий зв'язок грошової маси з ціновою динамікою. При цьому передбачається, що швидкість грошового обігу (відношення грошового агрегату М1 до ВВП) є стійким показником [17, c. 9].
Неокласична школа розвиває суб'єктивістську за своєю суттю підхід до ДКП, акцентуючи увагу на значенні раціональних очікувань господарюючих суб'єктів для реалізації макроекономічної політики в цілому, і грошово-кредитної, зокрема.
Операціоністскій підхід, який лежить в основі ДКП розвинених країн, являє собою своєрідний синтез кейнсіанської доктрини з представле-нями про значимість для функціонування економічного механізму динаміки грошових агрегатів і раціональних очікувань господарюючих суб'єктів. Він адекватний ДКП в умовах фінансової глобалізації.
Розрізняють два основних типи грошово-кредитної політики, кожен з яких характеризується певними цілями і набором інструментів регулювання. В умовах інфляції проводиться політика «дорогих грошей» (Політика кредитної рестрикції). Вона спрямована на жорсткість умов і обмеження обсягу кредитних операцій комерційних банків, тобто на скорочення пропозиції грошей. Центральний банк, проводячи рестрикційну політику, робить наступні дії: продає державні цінні папери на відкритому ринку; збільшує ...
