кою відсотка. Рівновага на грошовому ринку є рухомим, тобто воно постійно змінюється під впливом ряду факторів.
Наприклад, якщо пропозиції грошей збільшиться, то виникне їх короткочасний надлишок. Люди будуть прагнути купувати інші фінансові активи. Ціни на них збільшаться. Процентна ставка падає. Оскільки ліквідність стає менш дорогою, населення і фірми поступово збільшують кількість готівки і чекових внесків, які вони готові тримати на руках, і з'являється інша точка рівноваги при більшому пропозиції грошей і меншому відсотку.
У разі підвищення попиту на гроші і незмінній пропозиції крива попиту на гроші зрушиться вправо вгору і процентна ставка підвищиться. При зменшенні попиту відбуватимуться зворотні явища.
Нехай попит на гроші зріс внаслідок зростання номінального ВНП, тобто населення і фірми вважають за краще тримати свої активи в грошовій формі. Отже, відсоткова ставка підвищується і встановлюється нова точка рівноваги при більш низькій, ніж первісна, ставці відсотка.
.3 Коефіцієнт монетизації
Розглянемо інший важливий компонент, на якому будується грошова політика держави. На відміну від формули Фішера, тут увага звернена переважно на функцію накопичення грошей економічних агентів. Гроші, наявні в господарстві, розділені на споживану і нагромаджувати частини. Касові залишки представляють собою фонд грошей, призначених для інвестицій, а також залишок поступово спадної фонду споживання.
Кембріджське рівняння має наступний вигляд:
М=kPQ,
де k - частина індексованого валового продукту, зберігаються в ліквідній формі, М - грошова маса, Р-рівень цін. Показники У і Q тотожні. Їх називають ще коефіцієнтом ліквідності, або ступенем монетизації ВВП. По суті справи цей показник є як би перетвореною формою швидкості обігу, він як би показує ступінь насиченості економіки грошима.
Низький рівень монетизації ВВП звужує податкову базу, сприяє виведенню з-під оподаткування значної частини угод, розширює «безгрошовий кредит», веде до нерівноваги між грошово-кредитної і бюджетно-податковою політикою.
.4 Механізм впливу грошової політики на ВВП
Розглянемо дію грошової політики в разі зростання грошової пропозиції.
Кейнсианский підхід.
На ринку товарів важливу роль відіграватимуть інвестиції, які залежать від ставки відсотка. Бажаний, рівень інвестицій буде тим нижче, чим вище ставка відсотка.
Сукупний попит включає споживання, інвестиції та урядовий попит на товари і послуги.
Звідси видно, що збільшення ставки відсотка викликає скорочення сукупного попиту при даному рівні доходу. У міру зміни ставки відсотка відбувається зміна і рівня рівноважного доходу.
При більш низької ставки відсотка сукупний попит буде більш високим для кожного рівня доходу, тому що інвестиційні витрати будуть вищими.
Більш високий рівень ставки відсотка викликає зменшення інвестиційних витрат і подальше скорочення сукупного попиту, а потім і рівноважного рівня доходу.
Ринки активів - це такі ринки, на яких продаються і купу...
