ються гроші, облігації, акції, земля і нерухомість. Умовно поділимо всі наявні активи на дві групи: гроші і активи, що приносять відсоток.
Слід виділити різницю між реальним і номінальним попитом. Номінальний попит на гроші є попитом індивіда на дану кількість грошових одиниць, і аналогічно номінальний попит на облігації - це попит на їх певну грошову вартість. Реальний попит на гроші - це попит, виражений у кількості одиниць товарів, яке за ці гроші можна купити: він дорівнює номінальному попиту на гроші, поділеній на рівень цін.
Введемо поняття реальних і номінальних балансів.
Реальні баланси (залишки) представляють собою кількість номінальних грошей, поділене на рівень цін, і реальний попит на гроші називається попитом на реальні баланси. Бюджетне обмеження добробуту на ринку активів свідчить, що попит на реальні баланси, який ми позначаємо як L, і попит на облігації в реальному вираженні, який ми позначаємо як DB, повинні в сумі бути рівні реальному фінансовому добробуту індивіда. Реальний фінансовий добробут дорівнює номінальній добробуту WN, поділене на рівень цін Р.
Попит на гроші являє собою попит на реальні баланси, тому що люди тримають гроші для того, щоб здійснювати покупки. Чим вище рівень цін, тим більше номінальні залишки, які людина повинна тримати для придбання даної кількості товарів.
Попит на реальні баланси залежить від рівня реальних доходів і рівня ставки відсотка.
Попит на гроші залежить також від витрат зберігання готівки (тобто відсотка, від якого доводиться відмовитися у випадку володіння грошима).
=kY - hi, kh> 0. (10)
Параметри k і i відображають чутливість попиту на реальні баланси до рівня доходу і ставкою відсотка відповідно.
Функція попиту на реальні балансу залежить від ставки відсотка. Чим вища ставка відсотка, тим нижче кількість реальних залишків, необхідних при даному рівні доходу. Збільшення доходу веде до підвищення попиту на гроші. Це показано зрушенням графіка попиту на гроші вправо.
Слід також зазначити, при кожному рівні доходу рівноважна величина ставки відсотка повинна бути нижче, щоб стимулювати людей володіти великою кількістю реальних грошей. Навпаки, при кожному рівні ставки відсотка рівень доходу повинен бути вище для того, щоб підвищити трансакційний попит на гроші і, отже, врівноважити більш високий рівень реальної пропозиції грошей.
У короткостроковому періоді при даному рівні цін на фактори виробництва зростання пропозиції грошей знижує ставку відсотка і збільшує тим самим рівень доходу.
Грошово-кредитна політика, спрямована на розширення грошової пропозиції, називається експансіоністської (розширювальної). Така політика в короткостроковому періоді призводить до зниження облікової ставки; збільшенню обсягу виробництва; зростання рівня цін.
Грошово-кредитна політика, спрямована на зменшення грошової маси в обігу, приводить відповідно до протилежного результату: ставка відсотка підвищується; обсяг виробництва знижується; рівень цін падає.
Одноразове необоротне зміна кількості грошей в обігу викликає в довгостроковому періоді лише пропорційне зміна рівня цін, не надаючи впливу на реальний обсяг виробн...
