і ф'ючерси спираються на майбутнє зміна курсу валюти, але в меншому ступені. [14]
Процентні деривативи використовуються для хеджування процентних ризиків. Використання процентних деривативів забезпечує додаткову ліквідність, і дозволяють фіксувати норму прибутку підприємств. Найбільш широке поширення серед процентних деривативів на міжнародних ринках отримали процентні свопи, угоди про майбутню процентну ставку, опціони «сар» і «floor». [6]
Кредитні деривативи ізолюють кредитний ризик від активу, щоб потім, згідно з контрактом, передати його контрагенту. Даний фінансовий інструмент дозволяє агенту «А» (Бенефіціару) перенести кредитний ризик по активу на агента «Б» (Гаранту), при цьому немає необхідності продавати актив фізично. Кредитні деривативи є терміновими фінансовими інструментами, так як виконання таких контрактів здійснюється в конкретний момент часу. Ринок кредитних деривативів забезпечує перерозподіл фінансових коштів шляхом торговельних операцій з кредитними ризиками. Існують кредитні дефолтні деривативи, за якими агент «А» (Покупець) виплачує премію агенту «Б» за зобов'язання погашення кредиту агента «В», отриманого від агента «А», в разі настання неплатоспроможності агента «В». [8]
Базовим активом фондових деривативів є цінні папери. Суть фондового ф'ючерсу полягає у проведенні операцій з майбутніми поставками товару за цінами, які встановляться в майбутньому на ф'ючерсному ринку. Такі контракти виникли в середині XIX століття, коли американські фермери отримали право на укладення контрактів про продаж своєї продукції в кінці сезону, за ціною, встановленою на початку сезону, згідно з контрактом. На відміну від ф'ючерсів, форварди звертаються на міжбанківському ринку, а не на біржі. На міжбанківському ринку умови і терміни поставок можуть бути довільними. Однак ф'ючерси та форварди мають однаковий характер використання та механізм ціноутворення. У власника опціону є вибір: він може або реалізувати контракт за ціною виконання, або не робити цього. У той час, коли держатель ф'ючерсу, форварда або свопу зобов'язаний виконати умови контракту. Тому опціонний контракт часто порівнюють зі страховкою. Наприклад, агент «А» вклав гроші у виробництво активу, при цьому ціни на актив знизилися, але, уклавши опціонний контракт, агент «А» отримує право на продаж активу в майбутньому за певною ціною. Агент може не виконувати опціон, якщо обумовлена ??ціна на актив нижче ринкової, або скористатися контрактом, при зменшенні ринкової ціни нижче опціонної. Сутність контракту своп полягає в обміні фінансовими зобов'язаннями. Приклад свопові угоди: Агент «А» бере небудь актив на біржі і зобов'язується повернути його в майбутньому в певному обсязі і за певною ціною; дохід агента визначається різницею в сьогоднішній і майбутній ціні на актив. [20, гл.6]
Для стандартизації ринку термінових угод, біржових і позабіржових, використовуються певні типові договори - Генеральні угоди. Такі договори використовують банки та інші фінансові інститути для укладання угод на національних і міжнародних ринках фінансових інструментів. Стандартизацією правил і документації на світовому ринку деривативів займається Міжнародна асоціація свопів і деривативів (ISDA).
Незважаючи на те, що фінансові інструменти використовують для страхування ризику, інвестування коштів в деривативи також несе певний ризик. Вел...
