Однак, фактичне їх невиконання, як було показано вище, знижує довіру громадськості до грошово-кредитній політиці, посилюючи інфляційні очікування.
Світовий досвід свідчить про те, що такий перехід вимагає наявності ряду умов, які формуються цілеспрямовано, поступово створюючи основи цінової стабільності.
В даний час грошова пропозиція формується в основному за рахунок зміни грошової бази при купівлі-продажу валюти. Але такий інструмент в умовах інфляційного таргетування не є прийнятним, оскільки значною мірою залежить від зовнішньоекономічної кон'юнктури.
Для ефективного таргетування інфляції Центральний банк Російської Федерації повинен мати можливість впливати на ситуацію на грошовому ринку за допомогою інструментів процентної політики і відкритого ринку. В якості операційної мети необхідно використовувати добову міжбанківську процентну ставку, яка впливає на відсоткові ставки фінансового ринку та валютний курс, а вони в свою чергу впливають на економічну активність і інфляцію. Для досягнення такої мети Банку Росії необхідно розробити механізм, заснований на зміні в підходах здійснення процентної політики.
В даний час актуальною є проблема узгодження системи макропруденційних індикаторів з мікропруденціальнимі, яка повинна вирішуватися в процесі проведення грошово-кредитної політики, в першу чергу, шляхом вдосконалення процентної політики, її пріоритетною спрямованості на здешевлення кредиту для реального сектора. Офіційна ставка Банку Росії через обмеження частки кредиту досі не служить орієнтиром грошово-кредитної політики, і її зниження в умовах високих темпів інфляції слабо впливає на такі мікроекономічні індикатори, як частка кредиту в джерелах формування грошової пропозиції, оборотних і основних засобів підприємств реального сектора, ставку відсотка за кредит і терміни його повернення.
Так, у роботі показано, що реальні процентні ставки за кредитами до кінця III кварталу 2011 року істотно перевищували верхню межу довгострокового допустимого інтервалу, тобто для позичальників ціна грошей все ще залишається вкрай високою. У зв'язку з цим, в системі рефінансування потрібно посилити диференціацію кредитів за видами з метою впливу на зниження рівня процентної ставки за кредит для господарюючих суб'єктів і подовження строків кредитування. Крім того, слід збільшити ліміти по забезпечених операціями і спростити процедуру надання кредитів банкам, які кредитують реальний сектор. Надалі можливий перехід до механізму рефінансування кредитних організацій з використанням єдиного пулу забезпечення (про кітором Банк Росії заявляв ще в 2005 році, але не реалізував), що включає в себе як ринкові, так і неринкові активи, що сприятиме підвищенню доступності інструментів рефінансування для кредитних організацій.
У сучасних умовах поряд з більш ефективним регулюванням грошової маси і її взаємозв'язку з іншими макроекономічними показниками (ВВП, інвестиції, ціни) доцільно використовувати політику контингентування. Зарубіжний досвід показав, що в рамках політики контингентування в практиці регулювання застосовується не тільки обмеження, але і стимулювання розвитку певних галузей, конкретних видів кредиту.
Серед заходів щодо вдосконалення грошово-кредитного регулювання в Росії заслуговують уваги на сучасному етапі валютної політики Банку Росії, такі як розширення меж плаваючого валютного курсу при зростанні цін на енергоносії і надалі поступовий відхід від обмежень.
Таким чином, роль Центрального банку в регулюванні грошово-кредитної політики повинна посилиться і може сприяти підвищенню ефективності його діяльності, в частині зниження витрат на подолання криз при реалізації системного ризику і системного впливу банкрутств окремих інститутів, а також перетворення макропруденціальні політики у важливий додатковий інструмент монетарної політики.
Висновок
Підводячи підсумок, можна зробити висновок про те, що роль банківської системи в економіці будь-якої країни надзвичайно велика. Суворе поділ влади, тобто, визначення чітких меж повноважень і поділ сфер впливу між Центральним банком і комерційними банками здатне значно підвищити ефективність роботи банківської системи, що допоможе розвитку економіки країни.
Російські комерційні банки, пройшовши період становлення, перетворилися на потужні фінансові структури і стали грати важливу роль у складних процесах перетворення суспільства та економіки. У ці роки помітно виросли капітали банків, створена серйозна матеріальна база, впроваджені міжнародні технології і стандарти, підготовлені кваліфіковані фахівці.
Банки відіграють величезну роль у подальшому поглибленні та вдосконаленні ринкових відносин у країні. Банки Росії утворюють єдину, ро...
