і зміна курсів у часі. При конверсійному арбітражі відбувається обмін декількома валютами.
Інший вид арбітражу - відсотковий - передбачає отримання прибутку на різниці в процентних ставках на різних ринках позичкових капіталів. При проведенні процентного арбітражу необхідно враховувати не тільки різницю в процентних ставках, але і розмір премії, так як прибуток від різниці в процентних ставках повинна покрити втрату від сплати премії при здійсненні операції форвард raquo ;. У сучасних умовах валютний арбітраж поступається місцем процентному. Для проведення валютного арбітражу необхідні величезні суми, внаслідок того, що сучасні засоби інформації та розвиток мережі банків вирівнюють валютний курс на різних ринках. Одночасно з цим все ще існує різниця в процентних ставках через неузгодженість національних політик в області процентних ставок і нестабільності валют, хоча процеси інтеграції на ринку позикових капіталів посилюються.
Основна маса операцій - операції з негайною поставкою. Особливістю цих угод є те, що дата висновку угоди практично збігається з датою її виконання
Угоди з негайним постачанням бувають трьох видів:
Під угодою типу Today розуміється конверсійна операція, при якій дата валютування збігається з днем ??укладання угоди.
Угода типу Tomorrow являє собою операцію з датою валютування на наступний за днем ??укладення робочий банківський день.
Під угодою типу Spot розуміється конверсійна операція з датою валютування на другий за днем ??укладання угоди робочий банківський день.
Техніка проведення валютних угод складається з декількох етапів. На підготовчій стадії проводиться аналіз стану валютних ринків, виявляються тенденції руху курсів різних валют, вивчаються причини їх зміни. На основі цієї інформації дилери, беручи до уваги наявну в них валютну позицію, за допомогою комп'ютерної техніки визначають середній курс національної валюти по відношенню до іноземної валюти.
Таким чином, наведений аналіз дає можливість виробити напрямок валютних операцій, тобто забезпечити довгу або коротку позицію в конкретній валюті, з якою вони проводять операції. У великих банках аналізом становища валют на ринках займаються спеціальні групи економістів - аналітиків, а дилери, спираючись на їх інформацію, самостійно визначають напрями проведення валютних операцій. У менш великих банках функції аналітиків виконують самі дилери; вони ж безпосередньо здійснюють валютні операції: за допомогою засобів зв'язку ведуть переговори про купівлю - продаж валют і укладають угоди. Процедура укладання угоди включає:
· вибір обмінюваних валют;
· фіксацію курсів;
· встановлення суми угоди;
· валютування перерахування коштів;
· вказівку адреси доставки валюти.
На заключному етапі здійснюється проведення угоди по рахунках і документальне її підтвердження.
Глава 2. Аналіз практики проведення валютних операцій в Російській Федерації
. 1 Динаміка обсягів валютних операцій комерційних банків Російської Федерації
Валютний ринок бере участь у регулюванні, підтримці та формуванні валютного курсу рубля - ціни національної іноземної валюти, вираженої в іноземній валюті,?? я ий необхідний:
· при здійсненні зовнішньої торгівлі товарами і послугами, при переміщенні через кордон капіталів і кредитних ресурсів;
· при обміні російських рублів на іноземну валюту і навпаки;
· для зіставлення національних і світових цін;
· для переоцінки іноземної валюти, що знаходиться на рахунках господарюючих суб'єктів;
· для визначення митної вартості товарів, які перетинають кордон Росії;
· для інших цілей.
З погляду інституціональної структури валютний ринок Росії підрозділяється на два основні сектори: біржовий і позабіржовий.
Біржовий валютний ринок відноситься до категорії організованих ринків. При цьому торги валютою проводяться на валютних біржах. Роль валютних бірж полягає також у тому, що на них здійснюється котирування валют, формується курс рубля по відношенню до іноземних валют. Біржовий валютний ринок представлений ММВБ і регіональними біржами в Санкт-Петербурзі, Єкатеринбурзі, Нижньому Новгороді, Ростові-на-Дону, Самарі, Новосибірську, Владивостоці та має ряд переваг: є найбільш дешевим джерелом іноземної валюти; володіє абсолютною ліквідністю, високим ступенем організації та контролю.
Позабіржовий ринок Росії (міжбан...
