сті бівалютного кошика відповідали динаміці курсів долара США і євро до рубля. (Додаток 2) .По підсумками першого півріччя 2012 року офіційний курс долара США до рубля підвищився на 1,9%, до 32, 8 169 рубля за долар США на 01.07.2011, офіційний курс євро до рубля знизився на 0,8% до 41 , 3230 рубля на ту ж дату.
Різниця між ціною продажу і покупки (далі спреди) між форвардними і поточними котируваннями іноземних валют до рубля досить адекватно реагували на зміну курсової динаміки. Якщо на короткому відрізку часу (1 місяць) спреди ілюстрували невизначеність очікувань економічних агентів щодо курсової динаміки і не реагували (звуженням або розширенням) на динаміку відповідних спот-курсів (вартість валюти однієї держави, виражену в грошових одиницях іншого і встановлену на момент здійснення операції) , то на річному інтервалі було помітно посилення девальваційних очікувань учасників ринку - форвардні спреди за контрактами на курси долара США і євро з виконанням через один рік протягом першого півріччя 2012 року розширювалися.
Виробничі показники курсу рубля за підсумками першого півріччя 2012 року зафіксували реальне ослаблення національної валюти щодо валют країн - основних торгових партнерів Росії. (Пріложеніе3). По відношенню до грудня попереднього року індекси реального курсу рубля до долара США і реального ефективного курсу рубля в червні 2012 року перейшли в область негативних значень на відміну від аналогічного періоду 2011 года.реальний курс рубля до долара США знизився на 3,0% (червень +2011 року до грудня 2010 року - підвищення на 12,4%), реальний ефективний курс рубля - на 0,4% (червень +2011 до грудня 2010 - підвищення на 8,4%). При цьому реальний курс рубля до євро виріс на 2,5% в порівнянні з 4,6% за аналогічний період 2011 року.
Активність учасників міжбанківського внутрішнього валютного ринку в першому півріччі 2012 року в порівнянні з першим півріччям 2011 року підвищився при деякому збільшенні частки біржових операцій. Загальний середній денний оборот міжбанківських біржових і позабіржових касових і конверсійних операцій по всіх валютних парах в перерахунку на долари США в січні-червні 2012 року зріс у порівнянні з аналогічним періодом 2011 року в основному за рахунок збільшення обсягів операцій по парі рубль/долар США.
Помірне підвищення активності учасників внутрішнього валютного ринку супроводжувалося деякими змінами в структурі обороту міжбанківського касового валютного ринку в розрізі валютних пар. (Додаток 3) .Большой частина угод по колишньому відбувалася з парою рубль/долар США (69,5%). У порівнянні з показником 2011 року помітно скоротилася частка угод долар США/євро (19,1% проти 25,6% в 2011 році). Третю позицію утримували операції рубль/євро - їх частка в структурі міжбанківського касового обороту збільшилася з 5,6% в 2011 році до 7,0% у першому півріччі 2012 року.
Показники активності операторів біржового сегменту валютного ринку за аналізований період зросли. (Додаток 5). Збільшилися середні денні обороти за всіма основними біржовим інструментам, найбільш інтенсивний ріст зафіксований в сегменті рубль/євро (на третину в порівнянні з аналогічними показниками за 2011 рік). Обсяги біржових операцій з іншими валютними парами (євро/долар США/рубль/китайський юань, а так само операції з валютами країн СНД - основних торгових партнерів Росії) залишалися незначними.
Аналіз динаміки біржових оборотів по основних валютних парах в січні-червні 2012 року показує поступове підвищення інтересу учасників ринку до операцій на біржовому сегменті, який зберігає своє значення як курсоутворюючими. (Додаток 4).
Активність учасників міжбанківського термінового валютного ринку в січні-червні 2012 року помітно скоротилася, його частка у сукупних оборотах внутрішнього валютного ринку залишається вкрай низькою. Для термінового сегмента внутрішнього ринку як і раніше були характерні висока волатильність оборотів і нестійкість валютної структури середньоденних оборотів. Переважна більшість угод (близько 90%) на терміновому міжбанківському валютному ринку в першому півріччі 2012 року відбувалося з парами рубль/долар США і долар США/євро.
Таким чином ситуація на внутрішньому валютному ринку Російської Федерації в першому півріччі 2012 року характеризувалася помірною нестабільністю курсу національної валюти і невизначеністю його подальшої динаміки на тлі високої волатильності світових цін на енергоносії. Основний вплив на курсоутворення надали переважно Фундаментальні економічні фактори. Банк Росії продовжував проводити курсову політику, спрямовану на подальше скорочення масштабів своєї присутності на внутрішньому валютному ринку. Активність операторів міжбанківського внутрішнього валютного ринку продовжувала збільшуватися, основний інтерес учасників внутрішнього валютного ринку як і р...
