lign="justify"> Найбільший інтерес для Росії представляє унікальний досвід становлення венчурного фінансування в США, де найбільший на сьогоднішній день ринок венчурних капіталів.
Малий і середній бізнес, на який в першу чергу розраховане венчурне інвестування, практично позбавлений інших можливостей без забезпечення отримати довгострокові (на 3-6 років) інвестиції, особливо при відсутності «кредитної історії». Тим часом саме малий і середній бізнес здатний найбільш динамічно розвиватися, створюючи робочі місця.
Нульовий етап венчурного фінансування пов'язаний із зародженням ідеї і з витратами на її первісний розвиток. Як правило, ці витрати невеликі і покриваються винахідником або підприємцем, якому прийшла в голову дана ідея. Початкові витрати пов'язані радше з витратами часу на обмірковування ідеї, на її аналіз, на проведення розрахунків, на складання ескізів. Якщо ідея патентоспроможного, то її автор витратить також час і кошти на складання заявки на винахід та на її реєстрацію в патентному відомстві.
Одним з найважливіших ресурсів в інноваційному бізнесі є особистий час підприємця. Проаналізувавши свою творчу ідею або обговоривши її зі своїми помічниками, підприємець приймає рішення про її реалізацію. Для доказу можливості реалізації ідеї та визначення основних характеристик інноваційного об'єкта переходять до першого етапу розвитку інновації.
Перший етап розвитку венчурного бізнесу називається стадією достартового фінансування, або стадія посіву (seed). На цій стадії проводиться науково-дослідна робота, як правило, невеликими колективами вчених та інженерів. Основною метою роботи є обгрунтування практичної та комерційної значимості інноваційної ідеї, створення лабораторного зразка товару, технології або послуги. На першому етапі формується основний управлінський персонал підприємства і проводяться первинні маркетингові дослідження. На цьому етапі відкидається близько двох третин від усіх нових ідей. Як правило, інвестори побоюються вкладати гроші на стадії посіву.
Слід мати на увазі, що ті ідеї, які підтвердили свою життєздатність, в майбутньому приносять інвесторам найбільший прибуток. Основними інвесторами на цій стадії фінансування є, як правило, бізнес-ангели. Ступінь ризику висока. Робота першого етапу спрямована, зокрема, на вирішення таких проблем, як:
можливість створення інноваційного об'єкта;
виявлення необхідних для створення інноваційного об'єкта ресурсів;
макетування окремих елементів і об'єкту в цілому;
можливість виготовлення інноваційного об'єкта на основі існуючих технологій;
розробка нових технологій для виготовлення окремих елементів і об'єкту в цілому;
майбутній попит на інноваційний продукт;
вплив на навколишнє середовище і можливі методи запобігання екологічних забруднень;
взаємні зв'язки з іншими галузями і можливість їх реалізації;
можливе розширення існуючих виробництв;
загальний інвестиційний клімат;
наявність і вартість фінансових і трудових ресурсів.
Паралельно з цими роботами ведеться перевірка на патентну чистоту пристрою (способу) і патентування розроблених у процесі проведення науково-дослідної роботи нових пристроїв (способів). Зазвичай на основі патентів на пристрій створюються нові товари, а на основі патентів на спосіб - нові технології. Якщо в процесі перевірки на патентну чистоту виявиться, що в конструкції інноваційного об'єкта закладені деталі або вузли, патенти на які вже видані вашим суміжникам, то необхідно придбати ліцензії, що дозволяють використання запатентованих деталей або вузлів, у власників патентів. Вартість ліцензії оцінюють спеціальними методами, наведеними нижче. Якщо в розробляється інноваційному об'єкті використані патентоспроможні деталі або вузли, то їх необхідно запатентувати. Це може принести додатковий прибуток при продажу ліцензії на їх використання вашим суміжникам.
На етапі посіву необхідно визначити і критично оцінити на основі альтернативних варіантів рішень всі комерційні, технічні, фінансові, економічні та екологічні передумови. Критерієм таких оцінок є економічна вигода.
Другий етап розвитку венчурного бізнесу - стадія стартового фінансування (start up). Інвестиції на цьому етапі залучаються для розгортання виробництва в комерційних масштабах та організації продажу продукції. Інвесторами є бізнес-ангели і деякі венчурні компанії. Ступінь ризику все ще дуже висока. Більшість інвесторів побоюється вкладати гроші в венчурні проекти на цьому етапі. Робота на стадії стартового фінансування може бути спрямована на:
