вському ринку. Надаючи грошові кошти комерційним банкам, центральний збільшує на відповідну суму резерви банків-позичальників, розширюючи грошову базу. Ці резерви є надлишковими і банки можуть використовувати їх для видачі позик, створюючи тим самим нові гроші. Отже, зниження
облікової ставки призводить до зростання пропозиції грошей і розширенню кредитування економіки. p> При підвищенні облікової ставки до такого рівня, коли вона стає вище ставки міжбанківського ринку, комерційні банки скорочують запозичення коштів у центрального банку. Це уповільнює темпи зростання або скорочує пропозицію грошей. Підвищення облікової ставки відповідно призводить до зростання ставки відсотка на міжбанківському ринку і В«здорожуєВ» кредит, що надається економічним суб'єктам. p> Інструментом, що дозволяє регулювати банківську ліквідність і обсяги кредитування, є зміна норм обов'язкових резервів. Резервування виникло у зв'язку з необхідністю гарантування вкладникам виплати грошей у випадку банкрутства банку. Проте криза 1929-1933 рр.. показав, що обов'язкові резерви в цій ролі виявилися не ефективні. Для гарантування повернення грошей стали використовувати страхування вкладів, а обов'язкове резервування є тепер одним з основних інструментів грошово-кредитної політики. Центральні банки можуть застосовувати його як до всіх інструментів кредитно-фінансової системи, так і вибірково. В даний час резервування обов'язково як для всіх комерційних банків, так і для інших депозитних інститутів. Центральні банки зазвичай встановлюють цілу низку норм обов'язкових резервів. В якості критерію їх диференціації може бути обраний склад банківських резервів. Так, якщо метою є зростання заощаджень населення, то центральний банк може встановити більш низькі норми для строкових депозитів і більш високі для депозитів до запитання.
У період інфляції центральний банк може підвищити резервну норму. Зазвичай банки у відповідь на це одночасно збільшують обов'язкові резерви і скорочують видачу позичок. Пониження резервної норми централь-ним банком переводить частину обов'язкових резервів в надлишкове і тим самим збільшує можливості комерційних банків до створення грошей шляхом кредитування, а значить, і пропозиція грошей у країні.
При використанні такого інструменту грошово - кредитної політики слід враховувати, що навіть невеликі зміни норм обов'язкових резервів викликають значні зрушення в обсязі резервів, масштабі і структурі кредитних операцій.
Найбільш важливим інструментом контролю за грошовим ринком є ​​операції на відкритому ринку, які центральний банк використовує в якості оперативного засоби регулювання. Основною умовою їх застосування є наявність в країні розвиненого ринку цінних паперів.
Сутність операцій на відкритому ринку полягає в купівлі - продажу цінних державних паперів комерційним банком, населенню. При цьому об'єктом купівлі - продажу можуть бути всі види цінних паперів, але головну роль грають короткострокові державні папери. У процесі проведення операцій на відкритому ринку центральний банк впливає насамперед на величину грошової бази. При необхідності збільшити пропозицію грошей центральний банк починає купувати цінні папери.
Якщо необхідно скоротити грошову масу, центральний банк продає цінні державні папери комерційним банкам, населенню. p> Для впливу на грошову масу може бути використаний і такий інструмент грошово - кредитної політики, як покупка - продаж центральним банком іноземної валюти. Такі операції, звані інтервенціями на валютному ринку, впливають насамперед на величину грошової бази. Купуючи іноземну валюту, центральний банк збільшує свої валютні резерви і грошову базу. Продаж іноземної валюти, навпаки, веде до зменшення грошової бази і пропозиції грошей.
Поряд з непрямими інструментами грошово - кредитного регулювання існують і прямі методи контролю. В основному це ліміти, що встановлюються на процентні ставки, і пряме лімітування кредитів. Адміністративний контроль над процентною ставкою може здійснюватися шляхом визначення величини позичкового відсотка або його граничного значення, процентної ставки за депозитами та ощадними вкладами. Пряме лімітування кредитів полягає у встановленні верхнього межі кредитної емісії (кредитної стелі). Загальні (сукупні) кредитні стелі встановлюються щодо загальної суми кредитів, що надаються банківським сектором. Для всіх комерційних банків встановлюються однакові обмеження для темпів або обсягів зростання кредиту. У деяких випадках обмежується кредит тільки для певних секторів економіки. Вибірковий кредитний контроль ще називають селективним. До селективним методам грошово - кредитного регулювання можна віднести також встановлення граничних лімітів по обліку векселів для окремих банків, обмеження споживчого кредиту, контроль за іпотечним кредитом.
Види грошово - кредитної політики . Як відомо, основними п...
