n=top>
6,4
7,2
6,3
6,0
6,2
Валове заощадження - частина наявного доходу, що не витрачена на кінцеве споживання товарів і послуг, від їх розміру залежать можливості нагромадження основного капіталу. І ці можливості досить обмежені - в Росії істотний розрив між обсягом заощаджень і накопичень. Так в 2007 році валові національні заощадження склали 30,6% ВВП, а валові нагромадження основного капіталу всього 17,9% ВВП. Це пояснюється політичною нестабільністю, недовірою інвесторів до реальності їх правового захисту, низьким рівнем очікуваного прибутку. Розрив у заощадженнях і інвестицій в основний капітал - це відтік капіталу за кордон, повернення боргів, створення валютних резервів ЦБ і ін
Слід зазначити, що такі відносні показники як норма інвестування в основний капітал (як відношення обсягу інвестицій в основний капітал до ВВП) в останні роки практично не росте (табл. 1). Коефіцієнт ефективності інвестицій - як відносини продукції виробничої і реалізованої на внутрішньому ринку до величини інвестицій в основний капітал, також не показав істотної динаміки. Вибухнув на перехідному етапі криза економіки Росії супроводжувався зниженням обсягу інвестицій. Частка валового нагромадження основного капіталу у ВВП з 1990 року зменшилася з 27% ВВП до 20,6% у 1995 році і до 17,7% в 2007 році. Одночасно із зменшенням відносних показників приблизно в п'ять разів (у порівнянних цінах) знизився і абсолютний обсяг вкладень. Історичний досвід показує, що в західній Європі після Другої світової війни ставлення інвестиції до ВВП становило 25%, в Японії і в Південній Кореї до 33%.
Якщо проаналізувати динамічний ряд показників за більш ніж десятирічний період, то можна відзначити, що темпи зниження інвестиції в середньому вище темпів зниження промислового виробництва та валової продукції. Окремі автори відзначають значні суми через невиплати йому дивідендів компаніями, контрольні чи великі пакети акцій які знаходяться у власності держави. В останні роки відбулася диференціація галузей по прівлекаемості інвестицій. У ряді з них (харчова, торгова, громадське харчування тощо), приватний капітал цілком забезпечує приплив інвестицій. У галузі з високим ступенем зносу основних фондів і тривалим терміном окупності капітальних вкладень, інвестори не ризикують вкладати в засоби навіть, незважаючи на наявні можливості, а вважають за краще частину своїх коштів інвестувати в галузі зі швидким оборотом капіталу або вивозу капіталу. У таких випадках необхідне державне регулювання. Держава повинна відібрати 8-10 найбільших проектів і гарантувати їх від некомерційних ризиків, у тому числі і під гарантію своєї закордонної власності. Це приверне, і тікає капітал і забезпечить розвиток економіки.
Узагальнюючи аналіз факторів, дія яких призвело до скорочення джерел інвестицій в реальни...
