ільшення і зменшення). Величина грошових засобів та інших ліквідних активів залишається незмінною. Дебіторська заборгованість повинна бути також зменшена на величину безнадійної та незначно збільшена на величину реальних до отримання штрафних санкцій.
Під дисконтованим доходом розуміється чистий дисконтований дохід (розрахований виходячи з величини чистого прибутку).
Під третьою складової розуміються короткострокові кредити і позики, довгострокові кредити і позики, кредиторська заборгованість. Всі відстрочені виплати (погашення кредитів, оплата відсотків) також дисконтуються.
Приведення майбутніх сум, як у випадку отримання доходу, так і в разі погашення кредиту проводиться із застосуванням дисконту в розмірі середнього банківського відсотка.
У даній роботі оцінка інвестиційної привабливості підприємства проводиться на основі другої складової як найбільш впливає на реальну вартість, а головне більш залежною від результатів діяльності підприємства. Аналіз проводиться на основі показників рентабельності (прибутковості). Для цього визначається в першу чергу розрахунковий період виходячи з тривалості здійснюваних підприємством проектів на основі бізнес-плану. Після цього визначається величина щорічного прибутку підприємства і розраховуються показники рентабельності. Визначаються найважливіші взаємозв'язку цих показників (співвідношення їхніх частин, а також співвідношення самих показників). Потім за допомогою розрахунку рентабельності власного капіталу і ефекту фінансового важеля з'ясовується наявність резервів зростання рентабельності і дається оцінка можливості використання цих резервів для зростання прибутку.
Далі майбутні доходи приводяться до сьогоднішньої оцінці. Вартість майна складається з наведеними доходами, віднімаються наведені витрати за кредитами і виходить реальна чи внутрішня вартість підприємства. При цьому її необхідно скоригувати на величину ризику банкрутства підприємства. Коригування проводиться шляхом множення внутрішньої вартості підприємства на показник платоспроможності за звітний період. Ця вартість ділиться на сьогоднішню ринкову (оголошену, статутну), множиться на 100% і виходить інвестиційна привабливість в процентному вираженні.
Глава 2. АНАЛІЗ І МЕТОДИ УПРАВЛІННЯ
показник рентабельності
2.1. Система показників рентабельності
Відносні показники фінансових результатів за методикою розрахунку є показниками ефективності різних видів. Основна їх перевага полягає в тому, що вони не схильні до впливу інфляції, оскільки є відносними величинами. Всі відносні показники фінансових результатів відносяться до прямих показниками ефективності ресурсного або витратного типу. Тому, позитивної тенденцією їх зміни є тенденція до зростання. У якості ефекту у всіх показниках виступають абсолютні показники фінансових результатів (валова, чистий прибуток і їх зі ставні елементи). У зв'язк...
