итися про використовувані в роботі поняттях. Інвестиційна привабливість підприємства оцінюється у вигляді порівняння різних оцінок одних і тих же об'єктів, отже масштаб ролі не грає: вартість всього підприємства, частка в його статутному капіталі, акція. Тому поняття: інвестиційна привабливість підприємства, інвестиційна привабливість частки в статутному капіталі, інвестиційна привабливість акції будуть використовуватися, як тотожні і не впливатимуть на істота питання. p> Для оцінки інвестиційної привабливості підприємства непогано б було використовувати обчислювальну процедуру, яка дає формалізований, однозначну відповідь. Я маю на увазі: необхідно використовувати показник або сукупність показників, які давали б не приблизну оцінку явища, не характер його зміни, а кількісно і точно оцінювали б його. Для цієї мети я пропоную використовувати коефіцієнт - відносний показник, що характеризує ступінь оцінених акцій: ставлення реальної (внутрішньої) вартості до ринкової.
Реальна вартість
(внутрішня вартість)
Кфт = --------------------------------------- * 100% (2)
Ринкова вартість
В
Реальна вартість (внутрішня вартість) - об'єктивна оцінка вартості підприємства, яка оцінює потенціал підприємства. Ринкова вартість - вартість, що склалася на сьогоднішній момент на ринку. Відмінності в цих оцінках полягають у тому, що перша, по-перше, показує вартість підприємства незалежно від сьогоднішньої кон'юнктури ринку, а друга враховує її, і по-друге вона діє протягом більш тривалого часу, а ринкова оцінка показує вартість на конкретну дату. Ці оцінки за певних умов можуть значно відрізнятися. Наприклад, при "нерозкрученості" продукції та отже неповному використанні потенціалу підприємства ринкова вартість акцій може істотно відрізнятися від їх реальної вартості, - тобто тієї, яка встановитися через певний час, коли підприємство працюватиме в повну потужність.
Реальну вартість підприємства можна розділити на три елементи: ринкову ціну майна, кредиторську заборгованість в широкому сенсі і суму дисконтованого доходу. Причому перша і третя складаються, а друга віднімається. Друга і третя складові залежать від періоду часу. Причому чим триваліший цей період, тим більше Приблизна їх оцінка. Під ринковою ціною майна підприємства розуміється ринкова вартість основних засобів, нематеріальних активів, матеріальних запасів і витрат, фінансових вкладень, грошових коштів, дебіторської заборгованості. Враховуючи те, що ця оцінка відрізняється від балансової, вартість основних засобів і нематеріальних активів повинна бути дана за цінами можливої вЂ‹вЂ‹реалізації, які зазвичай нижче балансових. Обліковий вартість матеріальних запасів і витрат не суттєво відрізняється від ринкової, тому коригування за цією статтею є зайвою. Величина фінансових вкладень коригується з урахуванням отримання прибутку від них, а також інфляції (Коригування в обидві сторони: зб...
