важлива проблема, яку потрібно вирішувати в найкоротші терміни.
Особливо підкреслимо, що саме криза в економіці нерідко стимулював створення технопарків (Великобританія, Франція, Німеччина). Вони стають ефективним механізмом виходу з кризових ситуацій, сприяє економічному процвітанню цілих регіонів, забезпечують сотні тисяч робочих місць. Крім того, технопарки виступають новою формою інтеграції сфер вищої освіти, науки, промисловості, підприємництва, регіональних і місцевих органів управління, а також різних джерел фінансування.
В
Венчурні фонди: пристрій і функціонування
Венчурна індустрія - це високоприбуткова галузь, середня прибутковість якої становить близько 30% річних. У силу цього вкладниками у венчурні фонди в розвинених країнах стають ряд консервативних інвесторів, здатних надати "довгі гроші" - Пенсійні та страхові компанії, банки. Особливою формою венчурного бізнесу є корпоративні венчурні фонди, ядро ​​яких - капітал великих корпорацій, а бізнес низки компаній-реципієнтів тісно пов'язаний з материнською компанією. Такі фонди часто мають на меті технологічного оновлення самої корпорації допомогою покупки компаній, що знаходяться на стадії старт-ап або просування продукції таких компаній.
Класичним прикладом успіху венчурного капіталу стало становлення мікроелектроніки в США. У 1947 співробітники Bell Laboratories Дж. Бардін, У. Бреттен і У. Шоклі продемонстрували перший напівпровідниковий транзистор. Це було революційний винахід, скасовується необхідність у громіздких електронних лампах. У результаті цього в кінці 1950-х років на світ з'явилася нова компанія - Fairchild Semiconductor, створена на гроші Ш. Фейрчайлд, сина одного із засновників IBM. Залученням капіталу займався А. Рок, а обсяг первинних інвестицій склав 1,5 млн. доларів. "Зоряним" проектом компанії стали перші в світі інтегральні мікросхеми.
Потім Роком в 1961 році був сформований наступний фонд розміром 5 млн. доларів, з яких було проінвестовано тільки 3 млн. Результати перевершили всі очікування, оскільки Рок повернув інвесторам близько 90 млн. доларів. Ім'я Рока стало синонімом успіху, і саме він одним з перших ввів в ужиток термін "венчурний капітал".
Статистика і приклади переконують у тому, що позитивна роль венчурних фондів у системі фінансування інновацій незаперечна, і венчурне інвестування є тим механізмом, від якого виграють всі:
В· підприємці - інноватори отримують фінансування своїх розробок;
В· інвестори досягають високих прибутків за рахунок зростання капіталізації проінвестованих компаній;
В· держава виграє від зростання податкових надходжень та створення робочих місць;
В· економіка в цілому отримує можливість своєчасного впровадження нових технологій.
Опишемо основні принципи класичної схеми організації венчурного фонду, відпрацьованої в США і країнах Західної Європи. Оскільки венчурний фонд - це окремий випадок ...
