ження ставки дисконту або зниження норми резервного покриття для того, щоб маса грошей залишилася на початковому рівні або зменшилася на заплановану величину. Політика стерилізації переважає в країнах, що здійснюють кредитно-грошову політику, спрямовану на підтримку незмінної процентної ставки або незмінного обсягу грошової маси. p align="justify"> Проте можливості стерилізації обмежені. Тривалі дефіцити платіжного балансу призведуть не тільки до зменшення офіційних валютних резервів ЦБ, але і зроблять неможливим подальше розширення внутрішнього кредиту. В умовах фіксованого валютного курсу постійне розширення внутрішнього кредиту підірве довіру до валюти, що виразиться у втечі від цієї валюти і спекулятивних натиск на неї. У ситуації ЦБ буде змушений девальвувати валюту або перейти до режиму гнучкого валютного курсу. p align="justify"> Якщо метою ЦБ є швидке відновлення зовнішньої рівноваги для підтримки зафіксованого рівня валютного курсу, то він може почати дії, протилежні стерилізації. У цьому випадку дефіцит платіжного балансу може бути скорочений за рахунок зменшення пропозиції грошей, що призведе до зниження внутрішніх витрат в економіці, у тому числі витрат на імпорт. Позитивне сальдо платіжного балансу, навпаки, зажадає від ЦБ розширення грошової маси, стимулюючого внутрішні витрати і імпорт. br/>
.2 Внутрішнє і зовнішнє рівновагу у відкритій економіці. Модель В«доходи-витратиВ» в системі зовнішньої рівноваги у відкритій економіці
У відкритій економіці серйозною проблемою макроекономічного регулювання є досягнення внутрішньої і зовнішньої рівноваги. Її рішення вимагає врахування взаємного впливу як внутрішніх, так і зовнішніх змінних. Проблема ускладнюється існуванням зворотного впливу змінних один на одного, а також тим, що одиничний вплив супроводжується звичайно цілим ланцюжком наслідків, як безпосередніх, так і виявляються в довгостроковому періоді. p align="justify"> Внутрішня рівновага припускає баланс попиту і пропозиції на рівні повної зайнятості при відсутності інфляції (або її стабільно низькому рівні). У короткостроковому аспекті проблема внутрішнього балансу вирішується насамперед методами регулювання сукупного попиту за допомогою фіскальної та грошової політики. Зовнішнє рівновагу пов'язано з підтриманням нульового сальдо платіжного балансу в певному режимі валютного курсу. Іноді цю проблему підрозділяють на дві самостійні: досягнення певного стану рахунку поточних операцій і підтримку заданого рівня валютних резервів. Заходи державного регулювання залишаються тими ж: кредитно-грошова і бюджетно-податкова політика, але іноді виділяють як самостійну політику обмінного курсу. Ускладнюється завдання досягнення зовнішнього балансу таким чинником, як мобільність капіталу, тобто інтенсивність міждержавного переливу капіталу у відповідь на коливання внутрішньої ставки відсотка по відношенню до її світовому рівню. Фактично підтримання зовнішньої і внутрі...
