вий, валютний. Тому часто відбувається змішання понять валютної політики та грошово-кредитної. Зазвичай, як у зарубіжних економістів, так і у вітчизняних вчених, використовують визначення монетарний, під монетарною політикою розуміється сукупність регулювання грошової і валютної сфери, тобто спільна реалізація грошово-кредитної і валютної політики.
Надання грошей для щоденного використання є загальновідомою функцією урядів вже протягом більше двох тисяч років. З плином часу більшість урядів створило спеціальні інститути - центральні банки - і передали їм цю функцію. Шведська Риксбанк був заснований в 1668, Банк Англії - в 1694 р., Банк Франції - в 1800 р., Банк Нідерландів - в 1814 р., Федеральна резервна система США - в 1914 р. У 1900 р. існувало лише 18 країн з центральними банками. У 1999 р. ця цифра досягла 172. На початку XX в. поза континентальної Європи лише у Японії та Індонезії були центральні банки.
Виділяють такі основні цілі монетарної політики: стабільність цін (зниження рівня інфляції), повна зайнятість, зростання ВВП.
Недавній досвід показав, що теорія монетарної політики демонструє відсутність можливості одночасного досягнення всіх трьох поставлених цілей. Яскравим доказом тому є припущення існування "Природного рівня безробіття" та згідно кривої Філліпса - відсутність довгострокової кореляції між рівнем інфляції та безробіттям. Іншими словами, монетарна політика, націлена на досягнення низького показника безробіття, призведе до зростання інфляції та поверненню безробіття назад на свій "Природний" рівень. p> Центральний банк зазвичай не покладає на себе зобов'язання гасити інфляцію, яка була породжена немонетарними джерелами. Це відповідає точці зору, згідно з якою монетарна політика (центральний банк) має бути спрямована на забезпечення цінової стабільності, в той час як фіскальна (бюджетно-податкова) політика (уряд) повинна пом'якшити структурну слабкість економіки.
Серед основних особливостей реалізації монетарної політики необхідно виділити наступні:
Попит на зобов'язання центрального банку, який існує частково з причини переконання, частково - за буквою закону, і учасники державного нефінансового сектора економіки потребують триманні певної кількості вимог до центрального банку, які зазвичай носять назва "грошової маси" держави.
Монополія центрального банку. Центральний банк володіє абсолютним монопольним правом емісії грошової маси в країні і задоволення попиту на гроші. Найбільш часто зустрічається процедурою для реалізації цього права є операції на відкритому ринку, тобто купівля та продаж цінних паперів (Зазвичай боргові облігації). Норма обов'язкових резервів, яку комерційні банки повинні тримати в центральному банку залежно від депозитів - частина монополії монетарної влади держави. Знижуючи норму, знижують попит на резерви, підвищуючи - підвищують. Кредитування Центробанком будь-якого комерційного банку також є способом впливу на грош...
